Una empresa puede acabar con un saldo de un préstamo más alto de lo que pretendía inicialmente si pide un préstamo con amortización negativa a corto plazo, pero a largo plazo no requiere pagos. Saber más sobre la amortización negativa puede ayudarle a gestionar sus finanzas y a decidir qué préstamo le conviene.
En este artículo, explicamos qué es la amortización negativa, describimos cómo funciona, enumeramos posibles soluciones y ofrecemos un ejemplo de amortización negativa.
Entender el coste de la deuda: definición y ejemplo
¿Qué es la amortización negativa?
Un préstamo con amortización negativa tiene un tipo de interés inferior a los pagos del préstamo. Como resultado, los intereses no pagados pueden aumentar el capital del préstamo, o el importe de la deuda. Si no haces suficientes pagos para cubrir tanto los intereses del préstamo como sus pagos, la cantidad que debes puede aumentar.
La amortización negativa puede ocurrir con cualquier préstamo, pero algunos préstamos son más propensos a la amortización negativa que otros. En las finanzas corporativas, los préstamos con amortización negativa también se denominan préstamos de pago en especie (PIK). Con los préstamos PIK, el prestatario paga los intereses de un préstamo con más deuda en lugar de efectivo, lo que lo convierte en un préstamo empresarial de alto riesgo.
Las empresas suelen utilizar los préstamos PIK en algunos escenarios:
- Adquisiciones: Un préstamo PIK puede ser una opción atractiva para las empresas que quieren financiar la compra de la mayoría de las acciones de otra empresa.
- Recapitalizar los dividendos: Esto ocurre cuando una empresa pide dinero prestado para pagar a los accionistas. Un préstamo PIK puede ser el método de endeudamiento elegido si la empresa no puede pagar la nueva deuda con suficiente rapidez.
- Compras apalancadas: Una compra apalancada se produce cuando una empresa decide comprar otra y financia la compra con fondos prestados. Los PIK pueden ayudar a cubrir los costes de adquisición a corto plazo.
Existen tres tipos de préstamos PIK, que varían en función del interés:
- Préstamo PIK verdadero: Con un verdadero préstamo PIK, el prestamista decide la cantidad de intereses que paga el prestatario cuando se emite el préstamo.
- El préstamo de los PIK: Este tipo de préstamo, también llamado «paga si quieres», permite a los prestatarios «alternar» el pago mensual. Puede ser un poco menos arriesgado que un verdadero préstamo PIK.
- Préstamo contingente PIK: Estos préstamos, también conocidos como «paga si puedes», permiten al prestatario «alternar» el pago sólo en determinadas situaciones, como si le falta dinero para pagar.
¿Qué es la amortización?
La amortización consiste en pagar un préstamo y sus intereses con regularidad, lo que reduce la cantidad que se debe con cada pago. Por ejemplo, si una empresa pide un préstamo de 50.000 dólares a lo largo de 10 años con pagos mensuales fijos, los pagos incluirán los intereses. Mientras la empresa realice los pagos, la cantidad adeudada disminuirá con el tiempo. Se puede crear un plan de amortización para calcular el tiempo que se tardará en pagar un préstamo.
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¿Cómo funciona la amortización negativa?
La amortización negativa puede aumentar el tamaño del pago del principal de un préstamo comercial. Estos son algunos de los factores que pueden causar una amortización negativa:
Imposibilidad de pagar
Una de las formas en que una empresa puede experimentar una amortización negativa con un préstamo es si la empresa no puede pagar la totalidad del préstamo cada mes. El prestamista puede añadir la cantidad restante que la empresa debe al importe total del préstamo, lo que puede hacer que el importe total del préstamo crezca con el tiempo.
Predecir el flujo de caja futuro
Otra causa de amortización negativa es cuando una empresa pide un préstamo grande con la previsión de que el flujo de caja de la empresa crecerá. Si la predicción de la empresa no se cumple, el préstamo puede amortizarse negativamente.
Preferencia del inversor
A veces, los inversores eligen la amortización negativa a corto plazo porque no quieren pagar una gran cantidad por un préstamo. Es posible que la amortización negativa pueda beneficiar a una empresa como solución de financiación a corto plazo. Sin embargo, es una estrategia arriesgada porque supone que la empresa obtendrá suficientes beneficios para cubrir los intereses no pagados.
Soluciones de amortización negativa
La amortización negativa puede parecer una solución a corto plazo para una empresa, pero puede conducir a desafíos financieros a largo plazo para un negocio. He aquí algunas estrategias para que las empresas resuelvan la amortización negativa:
5. Pagar el importe total del préstamo o más
Si una empresa dispone de fondos, puede realizar el pago completo o más del préstamo cada mes para detener la amortización negativa. Esto puede requerir que la empresa o sus contables cambien drásticamente el presupuesto y los gastos de la empresa. Sin embargo, cuanto antes comience la empresa a pagar la totalidad del importe mensual del préstamo, antes podrá poner fin a la amortización negativa.
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Refinanciar el préstamo
Algunos prestamistas pueden permitir que una empresa refinancie su préstamo para ayudar a detener la amortización negativa. La refinanciación consiste en sustituir un préstamo por otro nuevo que ayude a saldar la deuda del préstamo inicial. Por ejemplo, si una empresa debe 7.000 dólares de un préstamo de 5.000 dólares con amortización negativa y un tipo de interés original del 7%, la empresa podría refinanciar. Un prestamista puede sustituir el préstamo original por otro de 7.000 dólares con un interés del 3%. El interés más bajo puede ayudar a la empresa a pagar el préstamo más rápidamente.
Ejemplo de amortización negativa
Supongamos que una librería pide un préstamo de 10.000 dólares a 10 años con un interés del 5% que debe pagarse mensualmente, pero no hace los pagos mensuales durante el primer año. El propietario sabe que los pagos son bajos y cree que puede ponerse al día con los pagos más adelante, cuando espera que las ventas de libros aumenten.
La siguiente tabla muestra cómo funciona la amortización negativa. Observe cómo la cantidad que la empresa debe en el préstamo aumenta con el tiempo. El coste del principal está entre paréntesis para expresar que el importe del principal es negativo cuando no se realizan pagos al préstamo cada mes.
Mes** Saldo inicial del préstamo*.*Coste principal** Coste de los intereses*.*Pago** Ending loan balance**1$10,000$(41.67)$41.67$0$10,041.672$10,041.67$(41.84)$41.84$0$10,083.513$10,083.51$(42.01)$42. 01$0$10,125.524$10,125.25$(42.19)$42.19$0$10,167.715$10,167.71$(42.37)$42.37$0$10,210.086$10,210.08$(42.54)$42. 54$0$10,252.627$10,252.62$(42.72)$42.72$0$10,295.348$10,295.34$(42.90)$42.90$0$10,338.249$10,338.24$(43.08)$43. 08$0$10,381.3110$10,381.31$(43.26)$43.26$0$10,424.5711$10,424.57$(43.44)$43.44$0$10,46812$10,468$(43.62)$43.62$0$10,511.62