Análisis vertical: Definición y ejemplos

Hay muchas funciones en las que es importante saber comprender y analizar documentos financieros. Por ejemplo, los contables, los asesores financieros, los banqueros de inversión, los directivos y los ejecutivos necesitan saber cómo analizar documentos financieros importantes. Saber qué es un análisis vertical y cómo utilizarlo en el lugar de trabajo puede ayudarle a prepararse para esas funciones. También puede ayudarle a comprender mejor el significado de los números de los documentos financieros en su vida personal. En este artículo, hablamos de qué es el análisis vertical y cómo funciona, con ejemplos.

¿Qué es el análisis vertical?

El análisis vertical es un método de análisis de los estados financieros que enumera cada partida como un porcentaje de una cifra base dentro del estado. La primera línea del estado financiero siempre muestra la cifra base al 100%, y cada partida siguiente representa un porcentaje del total. Por ejemplo, cada línea de una cuenta de resultados representa un porcentaje de las ventas brutas, mientras que cada línea de un estado de flujos de efectivo representa cada entrada o salida de efectivo como un porcentaje de los flujos de efectivo totales.

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¿Cómo funciona el análisis vertical?

Puede utilizar el análisis vertical en una cuenta de resultados, un balance o un estado de flujos de caja para comprender las proporciones de cada partida en el conjunto, entender las tendencias clave que se producen a lo largo del tiempo, comparar varias empresas de distintos tamaños o comparar los estados financieros de una empresa con las medias de su sector.

El uso de porcentajes para realizar estos análisis y comparaciones financieras hace que los datos que se recopilan sean más significativos y fáciles de entender. Dado que el método de análisis vertical utiliza porcentajes para representar cada partida, puede comparar proporcionalmente los saldos de las cuentas de una empresa con los de otra empresa o con la media del sector, independientemente de que las ventas totales de la otra empresa o de la media del sector sean mayores o menores que las de la empresa que está analizando.

Cuando quiera realizar un análisis vertical en un estado financiero que no muestre ya cada partida en forma de porcentaje, puede encontrar el porcentaje de cada partida dividiendo el importe de la partida por la cifra base y multiplicando el dividendo resultante por 100.

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Análisis vertical frente a análisis horizontal

La principal diferencia entre el análisis vertical y el horizontal es que el análisis horizontal utiliza porcentajes para representar la variación porcentual de cada partida trimestre a trimestre o año a año. Mientras que la fórmula de un análisis vertical considera el porcentaje de una partida con respecto al total, la fórmula de un análisis horizontal considera el cambio porcentual de la partida de un periodo a otro. A continuación, comparamos cada una de las fórmulas del análisis vertical y del análisis horizontal:

  • Fórmula de análisis vertical = (Partida del estado de cuenta / Cifra base total) X 100
  • Fórmula del análisis horizontal = {(Importe del año de comparación – Importe del año base) / Importe del año base} X 100

Sin embargo, es importante recordar que se puede seguir utilizando el análisis vertical para comparar los porcentajes de una partida de un trimestre o año con otro. La principal diferencia es que los porcentajes de un análisis vertical no representan el porcentaje de cambio.

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Ejemplos de análisis vertical

Estos son ejemplos de cómo se puede utilizar el análisis vertical en una cuenta de resultados en diferentes escenarios:

Ejemplo de análisis vertical en una cuenta de resultados con gastos

Una de las formas más comunes de utilizar el análisis vertical es para entender cómo los gastos de una empresa afectan a su beneficio neto global. El siguiente gráfico muestra las cuentas de resultados de una empresa con los gastos de dos años, con las cantidades totales en dólares y los porcentajes:

Partida presupuestaria Año 1 Porcentaje 1 Año 2 Porcentaje 2
Ventas totales $850,000 100% $1,000,000 100%
Coste de las mercancías vendidas $212,500 25% $300,000 30%
Beneficio bruto $637,500 75% $700,000 70%
Salarios $255,000 30% $300,000 30%
Renta $28,000 3.35% $28,500 2.85%
Utilidades $34,500 4.05% $35,000 3.5%
Marketing $25,000 2.94% $50,000 5%
Gastos totales $342,500 40.29% $413,500 41.35%
Beneficio neto $295,000 34.70% $286,500 28.65%

En este ejemplo, puede ver rápidamente que, aunque las ventas totales aumentaron en el segundo año, el porcentaje de beneficio bruto y neto de la empresa disminuyó. Aunque es probable que se espere que el coste de las mercancías vendidas aumente a medida que se incrementa el importe total de las ventas, el uso del método de análisis vertical revela que los costes no aumentaron proporcionalmente al incremento de las ventas.

En el primer año, el coste de los bienes vendidos era sólo el 25% de las ventas totales de la empresa, pero en el segundo año el porcentaje aumentó al 30%. Esto significa que la empresa necesita reducir su coste de los bienes vendidos mientras intenta aumentar o mantener su importe de ventas totales para aumentar sus beneficios brutos y netos en el tercer año.

Ejemplo de análisis vertical en una cuenta de resultados con ingresos

Otra forma de utilizar el análisis vertical es entender en qué medida cada producto o servicio que ofrece una empresa contribuye a sus ventas totales. El siguiente gráfico muestra la cuenta de resultados de una empresa con las cantidades totales en dólares y los porcentajes de los ingresos generados por cada uno de sus productos o servicios:

Partida Año 1 Porcentaje 1 Año 2 Porcentaje 2
Ventas totales $50,000 100% $100,000 100%
Coste de los productos vendidos $10,000 20% $25,000 25%
Beneficio bruto $40,000 80% $75,000 75%
Camisetas: $15,000 30% $40,000 40%
Vestidos $2,000 4% $4,000 4%
Pantalones vaqueros $10,000 20% $15,000 15%
Ropa para niños $15,000 30% $30,000 30%
Monederos $5,000 10% $7,000 7%
Zapatos $3,000 6% $4,000 4%

En este ejemplo, se puede ver rápidamente que, aunque las ventas totales de la empresa aumentaron en el segundo año, su coste de las mercancías vendidas también aumentó un 5%, lo que hizo que la empresa experimentara una pérdida de beneficios del 5% en el segundo año en comparación con el primero. La parte inferior del gráfico muestra la contribución de cada uno de los productos de la empresa a las ventas totales del año.

El método de análisis vertical muestra que la proporción de las ventas totales de la empresa procedentes de vestidos y ropa infantil se mantuvo igual del primer al segundo año, la proporción de las ventas totales de la empresa procedentes de vaqueros, bolsos y zapatos disminuyó del primer al segundo año y la proporción de las ventas totales de la empresa procedentes de camisetas aumentó un 10% del primer al segundo año. Esta información sugiere que a la empresa no le fue tan bien vendiendo vaqueros, bolsos y zapatos en el segundo año como en el primero.

La combinación de esta información con otros datos sobre la empresa, como el lugar en el que han centrado sus esfuerzos de marketing cada año, puede ayudarle a determinar las mejores formas de que la empresa aumente sus ventas totales y sus márgenes de beneficio.

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