La rentabilidad de una empresa puede verse afectada por una serie de costes. Tanto si se dedica a las finanzas como a la contabilidad, conocer la estructura de costes de una empresa puede ser ventajoso. El apalancamiento operativo es un método para evaluar los costes de una empresa.
En este artículo, explicamos qué es el apalancamiento operativo, quién puede utilizarlo y por qué, y mostramos dos formas de calcular el apalancamiento operativo con ejemplos.
¿Qué es el apalancamiento operativo?
El apalancamiento operativo tiene en cuenta los costes fijos de una empresa como proporción de sus costes totales. Los costes fijos son idénticos de un periodo a otro, mientras que los costes variables cambian en función de los niveles de producción. Por ejemplo, el alquiler y los impuestos sobre la propiedad son gastos fijos porque hay que pagar la misma cantidad cada periodo, independientemente de la producción de la empresa. Un coste variable, como una comisión de ventas, es aquel en el que el coste de la empresa aumenta como consecuencia del incremento de las ventas de un empleado. El coste total se calcula como la suma de todos los gastos fijos y variables.
Las empresas pueden tener un apalancamiento operativo alto o bajo:
- Alto apalancamiento operativo : Un alto apalancamiento operativo significa que una empresa tiene una gran proporción de costes fijos en comparación con sus costes totales. Un ejemplo podría ser una compañía aérea. Tienen grandes gastos fijos, como el mantenimiento de los aviones y los salarios de los empleados, que permanecen relativamente iguales aunque el número de ventas varíe.
- Bajo apalancamiento operativo: Una empresa tiene un bajo apalancamiento operativo cuando sus costes fijos son relativamente bajos. Un ejemplo sería un restaurante. Tienen costes fijos como el alquiler, pero muchos de sus costes son variables, como los ingredientes que necesitan. Cuando la producción es alta y el restaurante está lleno, necesitan más ingredientes, pero cuando es un periodo lento, sus costes son menores.
Relacionado: Costes fijos frente a costes variables: Definiciones y ejemplos
Ventajas de utilizar el apalancamiento operativo
Entender el apalancamiento operativo es un componente financiero que puede ayudar a conocer la situación de una empresa:
- Nivel de riesgo: El apalancamiento operativo es una de las formas en que los inversores pueden evaluar el riesgo. Los profesionales financieros suelen asociar un apalancamiento operativo bajo con un riesgo menor. Los beneficios pueden variar en cada periodo, pero una empresa necesita pagar sus costes fijos independientemente de lo que gane. Si una empresa tiene costes fijos bajos, puede cubrirlos más fácilmente que una empresa con un apalancamiento operativo alto.
- Rentabilidad potencial futura: Un elevado apalancamiento operativo es un indicador de un mayor beneficio potencial. Cuando los ingresos aumentan, los costes fijos permanecen igual, por lo que una empresa con un mayor apalancamiento puede obtener más beneficios. Un apalancamiento bajo tiene una rentabilidad potencial más baja porque cuando los ingresos aumentan, los costes variables también aumentan.
Relacionado: La aversión al riesgo y su significado en la inversión
Quién utiliza el apalancamiento operativo
Cualquier persona interesada en los niveles de riesgo y la rentabilidad futura de una empresa puede utilizar el apalancamiento operativo. Esto incluye a los inversores que están pensando en comprar acciones de una empresa, a los empleados que se preguntan cómo va su negocio y a los profesionales de las finanzas que evalúan el crecimiento o los riesgos de una empresa para otros fines.
Al leer o calcular el apalancamiento operativo de una empresa, hay que tener en cuenta algunas cosas, como el sector de la empresa. Algunos sectores tienen un mayor apalancamiento operativo que otros. Puede ser útil comparar los apalancamientos operativos dentro de un sector para evaluar el riesgo y los beneficios potenciales. También puede ser útil hacer un seguimiento del apalancamiento operativo a lo largo del tiempo para observar cualquier tendencia. Puede hacerlo trimestral o anualmente.
Cómo calcular el apalancamiento operativo
Hay varias formas de calcular el apalancamiento operativo en función de la información de que se disponga sobre los costes de una empresa. A continuación se presentan las dos formas de calcular el apalancamiento operativo.
Cálculo del apalancamiento operativo mediante la estructura de costes
Si tiene acceso a la información sobre la estructura de costes de una empresa, puede calcular el apalancamiento operativo utilizando la siguiente fórmula:
Apalancamiento operativo= Q (P – V) / Q (P – V) – F
Dónde:
Q= número de unidades producidas o vendidas
P= precio por unidad
V= coste variable por unidad
F= gastos de explotación fijos
Calcular el apalancamiento operativo mediante un ratio de costes
Si tiene un acceso limitado a la información financiera de la empresa, puede calcular el apalancamiento operativo utilizando una fórmula de ratio de costes estimados:
Apalancamiento operativo = % de cambio en los ingresos / % de cambio en las ventas
- Calcule la variación de los ingresos. Calcule la variación de los ingresos tomando los ingresos de este año y restando los del año anterior. Divida esa cifra entre los ingresos del año anterior para encontrar el porcentaje de cambio.
- Calcule el cambio en las ventas. Tome las ventas de este período, reste las ventas del período anterior y divídalas por las ventas del período anterior para encontrar el porcentaje de cambio.
- Calcular el ratio. Divide la variación porcentual de los ingresos entre la variación porcentual de las ventas para hallar el apalancamiento operativo.
Relacionado: Cómo calcular el porcentaje de una cifra
Ejemplos de apalancamiento operativo
El apalancamiento operativo tiene un aspecto diferente dependiendo de si es alto o bajo y de la información de que disponga para sus cálculos. He aquí tres ejemplos que le ayudarán a saber más sobre cómo encontrar el apalancamiento operativo:
Ejemplo 1
Este ejemplo muestra cómo utilizar la fórmula de la estructura de costes en una empresa con un elevado apalancamiento operativo:
Un contable quiere calcular el margen de explotación de FamilyTime Amusement Park. Sabe que los costes fijos, incluidos los impuestos sobre la propiedad, la explotación y el mantenimiento de las atracciones, eran de 200.000 dólares. Los costes variables eran de una media de 5 dólares por entrada. En un año, la empresa vendió 10.000 entradas a un precio de 40 dólares por entrada. Como conocen todos los componentes de la estructura de costes, pueden calcularlos utilizando la fórmula de la estructura de costes:
10,000 (40 – 5) / (10,000 (40 – 5) – 20,000 = 2.3
El grado de apalancamiento operativo es de 2,3. Esta cifra significa que por cada 1% de aumento en las ventas de la empresa, se espera que los ingresos de explotación de la empresa crezcan un 2,3%. El contable o la empresa podrían comparar esta cifra con la de otros parques de atracciones locales para ver lo relativamente seguro o rentable que puede ser FamilyTime Amusement.
Ejemplo 2
Este ejemplo muestra cómo utilizar la fórmula de la estructura de costes en una empresa con un bajo apalancamiento operativo:
El propietario del restaurante Rae&apos quiere calcular su apalancamiento operativo. EllosEl edificio es de su propiedad y sus costes fijos son relativamente bajos. Pagan los impuestos sobre la propiedad y los servicios públicos, que suman 10.000 dólares al año. Cada persona atendida tiene un coste variable de 10 dólares por comida, y el restaurante cobra 20 dólares por comida. Este año han vendido 100.000 comidas.Utilizando la fórmula de la estructura de costes, calculan:
100,000 (20 – 10) / 100,000 (20 – 10) – 10,000 = 1.1
El grado de apalancamiento operativo es de 1,1. Este número significa que por cada cambio del 1% en las ventas de la empresa, se espera que los ingresos de explotación de la empresa cambien en un 1,1%. Este número es cercano a 1, y por lo tanto puede indicar una empresa más segura con menores beneficios potenciales. El propietario de Rae's Restaurant podría comparar esta cifra con la de otros restaurantes locales si los datos están disponibles o utilizar esta cifra para evaluar su propio crecimiento durante cada período.
Ejemplo 3
Este ejemplo le muestra cómo puede calcular el apalancamiento operativo cuando tiene un acceso limitado a las estructuras de costes de una empresa:
Un inversor está considerando comprar acciones de United Logistics. Quiere calcular el apalancamiento operativo antes de invertir para evaluar el riesgo y los beneficios potenciales de la empresa.
Encuentran el balance de United Logistic' y venLos ingresos netos aumentaron un 20% este año y las ventas aumentaron un 15%. Pueden utilizar la fórmula del ratio de costes:
20 / 15= 1.3
Ahora saben que la empresa tiene un grado de apalancamiento operativo de 1,3. Esto significa que por cada cambio del 1% en las ventas, se espera que los ingresos cambien en un 1,3%. El inversor puede utilizar esta cifra para decidir si quiere invertir en la empresa.