¿Qué es un capitalista de riesgo?

El capitalismo de riesgo puede ser una carrera aventurera y potencialmente muy lucrativa. Históricamente, los capitalistas de riesgo han desempeñado un papel importante en el fomento de la innovación y de nuevas y excitantes empresas invirtiendo en startups desconocidas y no establecidas. En este artículo hablamos de la profesión de capitalista de riesgo, de lo que implica el trabajo y de algunos puestos en este campo.

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¿Qué es un inversor de capital riesgo?

Un inversor de capital riesgo (VC) es una persona o una empresa que proporciona fondos para empresas de nueva creación que muestran un alto potencial de crecimiento a cambio de acciones de capital. En la mayoría de los casos, los inversores de capital riesgo obtienen sus fondos a través de socios comanditarios (LP), por ejemplo, compañías de seguros, fondos de pensiones, fundaciones y personas adineradas. Aunque todos los socios limitados tienen parte de la propiedad del fondo, es la empresa de capital riesgo la que encuentra nuevas oportunidades de inversión y toma las decisiones.

Las sociedades de capital riesgo suelen buscar startups que ofrezcan un producto o servicio único que tenga el potencial de atraer a un gran público, así como equipos de gestión bien informados y eficaces. Como las sociedades de capital riesgo tienden a realizar grandes inversiones en empresas para obtener mayores rendimientos, suelen invertir en sectores con los que están familiarizados y se sienten cómodos. Los sectores que actualmente presentan un mayor potencial de crecimiento son los de la tecnología y la sanidad. Sin embargo, las sociedades de capital riesgo también están invirtiendo en otras industrias como el comercio minorista, la educación y la hostelería.

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¿Qué hacen los CV?

En general, las actividades de una empresa de capital riesgo incorporan lo siguiente:

  • La búsqueda de nuevas empresas: El principal objetivo de un VC es buscar startups que muestren un alto potencial de crecimiento.
  • Ejecución de acuerdos: Una vez que una sociedad de capital riesgo se ha fijado en una startup, analizará el potencial de la inversión realizando la debida diligencia y analizando el mercado y las proyecciones financieras. Si todo parece prometedor, la empresa iniciará el proceso de negociación.
  • Apoyo a las nuevas empresas: Una inversión de capital riesgo suele ser un compromiso a largo plazo que puede durar de cinco a ocho años. Durante este tiempo, la empresa de capital riesgo no participará en las operaciones diarias, pero probablemente suministrará un miembro del consejo de administración y se interesará activamente en los asuntos estratégicos. La empresa puede incluso ejercer derechos de veto sobre cuestiones como los gastos de la empresa o su venta. Sin embargo, contar con un VC a bordo también beneficia a una startup, ya que el VC proporcionará apoyo cuando sea necesario, ya sea en la recaudación de fondos o en cuestiones administrativas.
  • Creación de redes y construcción de marca: Los miembros de VC se mantienen al día de los nuevos desarrollos y actores de sus sectores asistiendo a conferencias y eventos.
  • Relaciones con el LP: Las sociedades de capital riesgo proporcionan a sus socios limitados (LP) informes y actualizaciones periódicas y también están siempre a la búsqueda de nuevos socios inversores.
  • Operaciones internas: Las operaciones internas incluyen tareas administrativas, contables e informáticas, así como la elaboración de informes internos.

¿Cómo ganan dinero los inversores de capital riesgo?

Las inversiones de las sociedades de capital riesgo son de alto riesgo porque las empresas suelen invertir en empresas de nueva creación que tienen dificultades para conseguir el capital inicial necesario debido a un perfil de alto riesgo o a la falta de liquidez. Aunque las sociedades de capital riesgo sólo invierten en empresas emergentes que son prometedoras, siempre hay riesgos e incertidumbres cuando se trata de empresas no establecidas. Además, dado que el capital riesgo es una forma de financiación que busca mayores rendimientos que otras entidades como el mercado de valores, las empresas tienden a realizar grandes inversiones.

Aunque las sociedades de capital riesgo pueden experimentar un alto índice de fracasos, también obtienen enormes beneficios de sus inversiones si las empresas emergentes tienen éxito. Sin embargo, para mitigar el riesgo, las sociedades de capital riesgo rara vez invierten todo su dinero en una sola empresa. En cambio, tienden a repartir sus inversiones entre varias empresas, con la expectativa de que la mayoría de las empresas pueden fracasar, pero que una o dos empresas tendrán éxito. En un entorno de alto riesgo, los beneficios son tales que unos pocos éxitos son más que suficientes para compensar el fracaso.

Puestos en una empresa de capital riesgo

Aunque las funciones dentro de las empresas de capital riesgo pueden variar, en general hay cuatro tipos de puestos de capitalista de riesgo:

1. Analista

Los analistas suelen ser personas que acaban de terminar sus estudios universitarios. Como tal, este trabajo puede ser una valiosa experiencia de formación. El trabajo consiste principalmente en investigar sectores y apoyar a los asociados en la diligencia debida y los procesos internos. Los analistas también pueden asistir a conferencias y realizar trabajos de exploración para la empresa de capital riesgo. Normalmente, los analistas adquieren experiencia y luego pasan a completar su MBA o se incorporan a otra empresa como asociados. Aunque los analistas pueden moverse verticalmente dentro de una empresa, no es habitual.

2. Asociar

Los asociados suelen tener cierta experiencia de entrada en un sector relacionado, como la banca de inversión, la gestión de productos o el desarrollo empresarial. Las principales tareas de los asociados junior incluyen la búsqueda de las mejores empresas emergentes y el intercambio de información con los directores y socios; el análisis de los modelos de negocio y las tendencias del sector; y el apoyo a las empresas de la cartera de la empresa. Para obtener un ascenso al nivel de asociado senior, un asociado junior suele tener que obtener un MBA y trabajar durante tres o cuatro años.

El papel del asociado senior, o asociado post-MBA, es un puesto codiciado. Las funciones del asociado senior son similares a las del asociado junior, salvo que el primero también actúa como representante de la empresa y tiene más influencia con los directores y socios. Los asociados senior suelen actuar como aprendices bajo la dirección de los directores y socios. Los asociados sénior tienen que demostrar que pueden reconocer las empresas de nueva creación rentables. Si un asociado sénior no consigue un ascenso, suele dejar la empresa.

3. Principal

Los directores son socios en la formación. Normalmente, los candidatos necesitan un MBA y al menos de tres a cinco años de experiencia en el sector. Los que no tienen un MBA probablemente necesitan entre siete y diez años de experiencia. Aunque las empresas de capital riesgo tienden a promover a asociados senior a esta función, los profesionales del sector con muchos años de experiencia en campos como el desarrollo de negocios o las ventas también pueden asumir este puesto. Para convertirse en socio, el candidato debe demostrar que puede aumentar los beneficios de la empresa.

Aunque los directores son los miembros más veteranos del personal que participan directamente en la ejecución de las operaciones y los procesos de negociación, también se implican más con las empresas de la cartera existente. Para desempeñar bien sus funciones, estos profesionales necesitan conocer tanto las tecnologías del sector como el aspecto empresarial y financiero. Como altos cargos, forman parte de los consejos de administración, pero no toman las decisiones finales de inversión.

4. Socio

Al igual que ocurre con los asociados, las empresas de capital riesgo distinguen entre los niveles de socios junior, senior y general. Los directores suelen moverse verticalmente dentro de una empresa de capital riesgo hacia el papel de socio junior, pero, en ocasiones, las empresas de capital riesgo contratan a ejecutivos del sector y a empresarios de éxito. La trayectoria de los roles de socio junior a senior a menudo aumenta desde la ejecución de acuerdos hacia el apoyo a las empresas de cartera y a los LP. Por lo tanto, los socios junior siguen participando en la ejecución de acuerdos, pero se centran en trabajar directamente con las empresas emergentes.

Los socios generales tienen una amplia experiencia en capital riesgo o son empresarios o ejecutivos de gran éxito. Estos profesionales no se involucran en el abastecimiento ni en la ejecución de las operaciones. En su lugar, se centran en perfeccionar las relaciones con los LP, actuando como representantes de la empresa al intervenir en conferencias, formar parte de los consejos de administración y tomar las decisiones finales sobre las inversiones. Los socios generales también invierten cantidades considerables de su propio capital en un fondo, lo que significa que podrían multiplicar su valor—o perder mucho dinero—en función de los resultados de su empresa.

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