El flujo de caja es la indicación más precisa del bienestar financiero de una empresa porque proporciona una imagen completa del dinero que queda después de los gastos, indicando la salud financiera actual de la empresa así como las tendencias a lo largo del tiempo. Aunque hay varias métricas de flujo de caja que se utilizan para evaluar la salud financiera de una empresa, en este artículo se describirá el flujo de caja operativo, incluyendo cómo calcularlo y ejemplos.
En este artículo, abordamos Cómo Calcular el Flujo de Caja de Explotación.
¿Qué es el flujo de caja operativo?
El flujo de caja de explotación indica si una empresa es capaz de generar efectivo a partir de sus operaciones principales. El flujo de caja de explotación es el primer componente del estado de flujos de caja y proporciona información sobre los flujos de caja de las actividades de explotación, excluyendo las actividades de financiación e inversión. El flujo de caja de explotación proporciona información sobre la salud y la estabilidad de las actividades principales de una empresa. Una empresa con un flujo de caja de explotación saludable a lo largo del tiempo es solvente, mientras que un flujo de caja de explotación negativo puede indicar que la empresa debe pedir dinero prestado para pagar sus facturas.
El flujo de caja de explotación excluye las actividades de financiación e inversión, por lo que la atención se centra en si la empresa es capaz de pagar los gastos relacionados con las operaciones normales, asignar capital para reinvertir en el negocio y satisfacer las deudas de la empresa, así como pagar dividendos a las partes interesadas.
Como parte del estado de flujo de caja, el cálculo del flujo de caja operativo es capaz de proporcionar la mejor visión global de las operaciones principales de la empresa y cómo contribuyen a la salud financiera de la misma. El cálculo del flujo de caja operativo incluye los siguientes componentes:
- Cuentas por cobrar
- Impuestos diferidos
- La depreciación de la propiedad, el equipo y la maquinaria
- Inventario
- Ingresos netos
- Compensación basada en acciones (no en efectivo)
- Ganancias o pérdidas no realizadas
Saber lo que implica este cálculo ayuda a los inversores a ser más conscientes del modo en que una empresa puede manipular el flujo de caja operativo posponiendo los pedidos de inventario y alargando los plazos de pago de las facturas para mantener su efectivo durante más tiempo y acortando los plazos de pago de las cuentas por cobrar para obtener efectivo más rápidamente. Por esta razón, lo mejor es echar un vistazo general a las tendencias de efectivo de la empresa para hacerse una idea de la precisión de los cálculos más actuales.
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Fórmula del flujo de caja operativo
Existen dos fórmulas para calcular el flujo de caja de explotación. Utilizando los componentes enumerados anteriormente, el flujo de caja operativo se calcula de la siguiente manera:
Método directo
Aunque es el método más sencillo y preciso, el método directo requiere una conciliación de apoyo, de acuerdo con los GAAP.
El método directo para calcular el flujo de caja operativo es el siguiente:
3. Flujo de caja de explotación = ingresos totales – gastos de explotación
Método indirecto
El método indirecto ajusta los ingresos netos añadiendo la depreciación y ajustando los cambios en el inventario y el efectivo por cobrar.
El método indirecto se representa así:
Flujo de caja de explotación = ingresos netos (ingresos – coste de las ventas) + depreciación – impuestos +/- variación del capital circulante
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Cómo calcular el flujo de caja operativo
Elaborar todos los estados financieros necesarios para una empresa puede resultar abrumador, pero es importante mantenerse al día a medida que la empresa crece. La mayoría de los propietarios de empresas que se mantienen al tanto de los gastos e ingresos diarios pueden prever sus flujos de caja y tomar mejores decisiones empresariales con confianza.
Para cumplir con los GAAP, la mayoría de las empresas se adhieren al método indirecto, que es más complejo que el método directo pero proporciona mucha más información.
He aquí un ejemplo:
| Ingresos netos | $200,000 |
|---|---|
| Depreciación | $20,000 |
| Ajustes | |
| Cuentas por cobrar | $75,000 |
| Inventario | ($15,000) |
| Cuentas por pagar | ($40,000) |
| 200.000 $ – 75.000 $ + 15.000 $ – 40.000 $ + 20.000 $ = 120.000 $. |
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Ejemplo de cálculo del flujo de caja operativo
He aquí algunos ejemplos de cálculos realizados con los métodos directo e indirecto.
Método directo
Usted tiene una empresa con unos ingresos totales de 1.200 dólares y unos gastos de explotación totales de 700 dólares. Para calcular el flujo de caja operativo, usted' restaría los gastos operativos de los ingresos totales. El resultado es el siguiente
| A | B | C | |
|---|---|---|---|
| 1 | Ingresos totales | $1,200 | |
| 2 | Gastos de explotación | $700 | |
| 3 | Flujo de caja de explotación | $500 |
Método indirecto
Ahora, digamos que su empresa tiene un ingreso neto de $750, un gasto de depreciación de $200 y cambios de $150 cada uno en el inventario y las cuentas por cobrar.
| A | B | C | D | |
|---|---|---|---|---|
| 1 | Ingresos netos | $750 | ||
| 2 | Gastos no monetarios | $200 | ||
| 3 | Cambios en los activos y pasivos de explotación | |||
| 4 | Inventario | $150 | ||
| 5 | Cuentas por cobrar | $150 | ||
| 6 | Flujo de caja operativo | $250 |
### Ejemplo: ampliado
Es fin de año y tu empresa tiene sus estados financieros preparados. Están divididos en tres secciones: actividades de explotación, actividades de financiación y actividades de inversión. Quieres calcular el flujo de caja de explotación de los últimos tres años, por lo que te refieres a las actividades de explotación y a los cambios en los activos y pasivos de explotación desde el periodo anterior, como se muestra a continuación.
| A | B | C | D | |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 2016 | 2017 | 2018 | |
| 2 | Actividades operativas | |||
| 3 | Ingresos netos | $456 | $654 | $789 |
| 4 | Depreciación (Propiedad/Equipo) | $4,882 | $5,001 | $5,819 |
| 5 | Compensación basada en acciones | $2,541 | $2,681 | $3,245 |
| 6 | Gastos de explotación diversos | $250 | $300 | $325 |
| 7 | Ingresos por gastos diversos | $254 | $289 | $305 |
| 8 | Impuesto sobre la renta diferido | $86 | $91 | $99 |
| 9 | Cambios en los activos y pasivos de explotación | |||
| 10 | Inventarios | ($2,415) | ($2,687) | ($2,968) |
| 11 | Cuentas por cobrar | ($1,806) | ($1,948) | ($2,001) |
| 12 | Cuentas por pagar | $4,358 | $5,213 | $5,974 |
| 13 | Gastos acumulados | $856 | $956 | $1,102 |
| 14 | Ingresos no ganados | $1,351 | $1,405 | $1,552 |
| 15 | Flujo de caja operativo | $10,813 | $11,955 | $14,241 |
| 16 | Cálculos: | OCF2016 = 456 + 4882 + 2541 + 250 + 254 + 86 – 2415 – 1806 + 4358 + 856 + 1351 | OCF2017 = 654 + 5001 + 2681 + 300 + 289 + 91 – 2687 – 1948 + 5213 + 956 + 1405 | OCF2018 = 789 + 5819 + 3245 + 325 +305 + 99 – 2968 – 2001 + 5974 + 1102 + 155218 |
El cálculo del flujo de caja operativo mediante el método indirecto puede parecer abrumador al principio, ya que esencialmente se trata de una conversión del principio de devengo al principio de caja. Para hacer esta conversión, hay que restar los aumentos de los activos y volver a sumar las disminuciones de los mismos.
Se hace lo contrario con el pasivo. Los aumentos se suman y las disminuciones se restan. Si esto parece confuso, intente visualizarlo en términos de efectivo. Cuando los niveles de inventario disminuyen, muestra que el inventario se vendió, por lo que el efectivo recibido aumenta. Por lo tanto, una disminución del inventario debe añadirse a los ingresos netos como efectivo.