Coste de capital no apalancado: Definición, fórmula y ejemplo de cálculo

El coste de capital no apalancado es un término financiero que representa el coste de la empresa para financiar un proyecto de capital sin deuda. El valor del coste de capital no apalancado puede ayudarle a calibrar el estado financiero de una empresa o la solidez de una inversión. Si trabaja en el ámbito de las finanzas o la contabilidad, le resultará útil entender el coste de capital no apalancado y cómo calcularlo. En este artículo, explicamos la definición de coste de capital no apalancado, su fórmula y un ejemplo de cálculo utilizando la fórmula.

¿Qué es el coste no apalancado del capital?

El coste no apalancado del capital es una cifra teórica utilizada en los negocios. El valor del coste de capital no apalancado representa el coste de una empresa que financia un proyecto de capital sin deuda. Normalmente, las empresas que tienen valores más altos de coste de capital no apalancado son más arriesgadas, mientras que las que tienen valores más bajos se consideran menos arriesgadas. Entender cómo se calculan e interpretan estos valores puede ayudarle a comprender el estado financiero de una empresa y la solidez de las inversiones.

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¿Por qué es importante el coste de capital no apalancado?

El coste de capital no apalancado es importante porque el cálculo de su valor puede ayudarle a determinar el coste de que su empresa financie un proyecto de capital por sí misma, sin tener que incurrir en ninguna deuda. También puede utilizar el valor del coste de capital no apalancado de una empresa para evaluarla en su conjunto. Esto puede ayudarle a tomar decisiones financieras importantes y a calibrar el estado financiero de la empresa. También puede ayudarle a determinar la solidez de una inversión, que puede ser crucial para la salud financiera de una empresa.

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Fórmula del coste de capital no apalancado

Puede utilizar una fórmula para calcular el coste de capital no apalancado. Puede resolver la fórmula simplemente utilizando la multiplicación y la suma básicas. La fórmula del coste de capital no apalancado es:

Coste de capital no apalancado = tipo libre de riesgo + beta no apalancado x prima de riesgo de mercado

Para utilizar la fórmula del coste de capital no apalancado, es importante entender los diferentes factores de la fórmula. Los términos importantes que hay que entender son

  • Tasa libre de riesgo: La tasa de rendimiento libre de riesgo es la tasa de rendimiento más baja posible que una empresa puede obtener sin ningún riesgo financiero. Representa el interés que el inversor obtendría de una inversión sin riesgo.

  • Beta no ganada: La beta no apalancada, que a veces se denomina beta de los activos, es una medida del riesgo de mercado de una empresa sin ninguna deuda. Básicamente, la beta no apalancada representa los fondos propios de la empresa en relación con su riesgo.

  • Rendimiento esperado del mercado: Los rendimientos esperados del mercado son los rendimientos que la empresa espera obtener de las acciones. Los rendimientos esperados del mercado forman parte del modelo de valoración de activos de capital (CAPM).

  • Prima de riesgo de mercado: La prima de riesgo de mercado se calcula hallando la diferencia entre los rendimientos esperados del mercado y el tipo sin riesgo. La prima de riesgo del mercado representa los rendimientos adicionales del mercado a causa del aumento de los riesgos.

Para resolver la fórmula, introduzca sus valores. De acuerdo con el orden matemático de las operaciones, asegúrese de completar primero la parte de la multiplicación de la fórmula y, a continuación, añada ese valor al valor de la tasa libre de riesgo. El valor resultante es el coste no apalancado del capital.

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Ejemplo de cálculo del coste no apalancado del capital

Un analista financiero de Kaysville Investments quiere calcular el coste de capital no apalancado de la empresa. El analista financiero sabe que tiene que utilizar la fórmula de cálculo del coste de capital no apalancado, que es:

Coste de capital no apalancado = tipo libre de riesgo + beta no apalancado x prima de riesgo de mercado

Para empezar a resolver la fórmula, el analista financiero busca en los estados financieros de su empresa para encontrar los valores que necesita introducir en la fórmula. El analista financiero encuentra los siguientes valores para las variables de la fórmula:

  • *Tasa sin riesgo: 0.35*
  • *Beta no liberada: 0.9*
  • *Prima de riesgo de mercado: 0.11*

Tras anotar las variables y los valores, el analista financiero introduce los datos de la empresa en la fórmula. En primer lugar, completa la parte de la multiplicación de la fórmula y multiplica 0,9 por 0,11. A continuación, completan la parte de la suma de la fórmula y suman 0,35 y 0,099.

Coste de capital no apalancado = 0,35 + 0,9 x 0,11

Coste de capital no apalancado = 0,35 + 0,099

Coste de capital no apalancado = 0,449

Al resolver la fórmula con los datos de la empresa, el analista financiero encuentra que el valor del coste de capital no apalancado de la empresa es de 0,449, es decir, el 44,9%.

Consejos para utilizar el coste de capital no apalancado

Estos son algunos consejos que le ayudarán a utilizar eficazmente la fórmula del coste de capital no apalancado:

Revise los estados financieros de su empresa'.

Un consejo importante para utilizar el coste de capital no apalancado es revisar los estados financieros de su empresa. Puede encontrar la información que necesita para completar la fórmula leyendo detenidamente los estados financieros. También puede volver a comprobar los estados financieros para asegurarse de que ha copiado los valores correctos.

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Utilice una calculadora

Otro consejo para utilizar la fórmula del coste de capital no apalancado es utilizar una calculadora. La fórmula implica una simple multiplicación y adición, pero como estos valores a menudo implican decimales y porcentajes, puede ser más fácil resolver la fórmula si se utiliza una calculadora. También puede ser útil anotar las variables y sus valores correspondientes en un papel de borrador para ayudarte a llevar la cuenta. Después de resolver la fórmula, también puedes comprobar tu respuesta matemáticamente para asegurarte de que tu valor de coste de capital no apalancado es preciso.

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Utilizar plantillas y ejemplos en línea

Cuando se aprende por primera vez a utilizar la fórmula del coste de capital no apalancado, también puede ser útil utilizar plantillas y ejemplos en línea. Puede introducir la información de su empresa en una plantilla de la fórmula del coste de capital no apalancado para ayudarle a organizarse mientras introduce datos y resuelve la fórmula. También puede leer ejemplos reales de la fórmula del coste de capital no apalancado para ayudarle a entender cómo utilizarla e interpretarla con los datos de su empresa.

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