Coste de los fondos propios: Definición y cálculo del coste de los fondos propios

Si usted es propietario de una empresa, puede ser especialmente útil determinar el coste de los fondos propios. Esto se debe a que los inversores utilizan el coste de los fondos propios para determinar si deben invertir en su empresa. Contar con inversores puede aportar varios beneficios a su empresa, como financiación adicional, conexiones e ideas y consejos para el futuro de su negocio. Si el coste de los fondos propios de su empresa es bajo, las probabilidades de conseguir inversores serán mayores. En este artículo, definiremos el coste de los fondos propios, determinaremos su importancia y explicaremos cómo calcularlo.

¿Qué es el coste de los fondos propios?

El coste de los fondos propios se refiere a la tasa de rendimiento requerida por un accionista para sus diversas inversiones de capital. En otras palabras, es la compensación que esperan por el riesgo que asumieron al invertir en su empresa. Estos son algunos términos que hay que entender cuando se trata del coste de los fondos propios:

  • Tasa de rendimiento requerida: La tasa de rendimiento requerida se refiere a la tasa más pequeña que un inversor espera recibir en base a su inversión. Esta tasa variará en función de los riesgos asociados a la inversión de capital. Esta tasa de rendimiento requerida también se conoce como tasa crítica de rentabilidad.
  • La equidad: El patrimonio neto se refiere a la diferencia entre el valor de un activo' y el pasivo del activo'. Es el dinero que se devolvería después de liquidar los activos y pagar las deudas.

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¿Por qué es importante el coste del capital?

El coste de los fondos propios es importante a la hora de valorar las acciones. Si usted' está invirtiendo en algo, quiere que su inversión aumente al menos el coste de los fondos propios. El coste de los fondos propios puede ayudar a determinar el valor de una inversión en acciones. Si usted es propietario de una empresa, querrá que su coste de los fondos propios sea atractivo para los posibles inversores. Esto puede ser mutuamente beneficioso para ambos. En general, cuanto mayor sea el riesgo, mayor será el coste de los fondos propios.

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Cómo calcular el coste de la mercancía

Para entender cómo funciona el coste de los fondos propios, es importante saber primero cómo se calcula. Existen dos métodos para calcular el coste de los fondos propios: el modelo de descuento de dividendos y el modelo de valoración de activos de capital (CAPM). A continuación se presentan los dos modelos y cómo calcular el coste de los fondos propios:

1. Modelo de descuento de dividendos (modelo de Gordon)

Este método puede emplearse cuando se necesita determinar el valor del dividendo de las acciones. Muchos inversores y analistas utilizan este modelo cuando seleccionan acciones. Dado que implica dividendos y que no todas las empresas pagan dividendos, no siempre es una opción viable para calcular el coste de los fondos propios. Para utilizar este método, hay que dividir los dividendos anuales entre el precio actual por acción y añadir la tasa de crecimiento de los dividendos. Puede utilizar la siguiente fórmula cuando utilice el modelo de descuento de dividendos:

(Dividendo anual del año siguiente / Precio actual de las acciones) + Tasa de crecimiento del dividendo = coste de los fondos propios

Estos son algunos términos que hay que tener en cuenta cuando se utiliza el Modelo de Descuento de Dividendos:

  • Precio actual de la acción: El precio actual de la acción se refiere al precio de la acción negociada más recientemente.
  • Tasa de crecimiento de los dividendos: Es la tasa de crecimiento de una acción' s dividendos expresados en porcentaje.
  • Dividendos: Un dividendo se refiere a la cantidad total de dinero que una empresa paga regularmente a sus inversores a partir de sus beneficios.

2. El CAPM

Como hay muchas acciones que no pagan dividendos, el CAPM se utiliza como alternativa al modelo de descuento de dividendos. El CAPM es utilizado a menudo por contables y analistas. Este método también tiene en cuenta el riesgo asociado a la acción en cuestión. Por lo tanto, aunque la fórmula es más compleja que el modelo de descuento de dividendos, también es más precisa.

Aunque el coste de los fondos propios puede calcularse en línea, también puede adoptar un enfoque práctico con este método. Para ello, reste la tasa de rendimiento sin riesgo a la tasa de rendimiento del mercado. A continuación, multiplíquelo por la beta de la inversión y añada esa cifra a la tasa de rentabilidad sin riesgo. Puede utilizar la siguiente fórmula y representaciones de variables cuando siga el CAPM.

Ra = Rrf + [Ba ∗ (Rm−Rrf)]

Donde:

  • Ra = coste de los fondos propios (en porcentaje)
  • Rrf = tasa de rendimiento libre de riesgo
  • Ba = beta de la inversión
  • Rm = la tasa de rendimiento del mercado

Cuando utilice el CAPM, tenga en cuenta los siguientes términos:

  • Beta de la inversión: La beta de la inversión es el nivel de riesgo de un activo en relación con el mercado en general.
  • Tasa de rendimiento libre de riesgo: La tasa de rendimiento sin riesgo es la tasa de rendimiento de la inversión sin riesgo.
  • Tasa de rendimiento: La tasa de rendimiento se refiere a la ganancia o pérdida de una inversión en comparación con su coste original.

Tanto el método CAPM como el de descuento de dividendos pueden utilizarse para determinar el coste de los fondos propios. A pesar de sus diferencias, se pueden seguir los mismos pasos generales a la hora de calcularlo. Estos son los pasos básicos para seguir ambos métodos:

  1. Determinar las fórmulas' variables. Los métodos CAPM y de Descuento de Dividendos requieren diferentes variables para su cálculo. Para el método de descuento de dividendos, necesitará el dividendo anual del próximo año, el precio actual de las acciones y la tasa de crecimiento del dividendo. Para el CAPM, necesitará la tasa de rendimiento sin riesgo, la beta de la inversión y la tasa de rendimiento del mercado. Una vez que tengas estas variables, introdúcelas en la ecuación.
  2. 3. Calcular el coste de los fondos propios. El número resultante es su coste de capital expresado en porcentaje. Recuerde que cuanto más bajo sea el coste de los fondos propios de su empresa, mayores serán las posibilidades de conseguir el interés de un inversor.

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¿En qué se diferencia el coste de los fondos propios del coste del capital?

El coste del capital se refiere al coste que debe pagar una empresa para obtener más fondos. El coste de los fondos propios, sin embargo, es la tasa de rendimiento que un inversor espera recibir de su inversión. A diferencia del coste de los fondos propios, el coste del capital engloba en realidad el coste de los fondos propios y el coste de la deuda. Como referencia, el coste de la deuda se refiere al rendimiento o interés que una empresa paga a sus prestatarios. Tanto el coste de los fondos propios como el coste del capital suelen representarse mediante un porcentaje.

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