El estudio de las finanzas conductuales se ocupa de la teoría económica que explica por qué los individuos toman decisiones financieras. Los profesionales de las finanzas y los expertos en economía utilizan esta información para ayudar a los inversores a tomar mejores decisiones financieras. Si te interesa el sector de las finanzas o la economía, puede que los conceptos de las finanzas conductuales te resulten especialmente interesantes.
En este artículo, explicamos qué son las finanzas conductuales, incluyendo su importancia, conceptos, beneficios, usos y conclusiones.
¿Qué son las finanzas conductuales?
Las finanzas conductuales son una rama de la economía del comportamiento que examina cómo los sesgos personales y los factores psicológicos afectan a la toma de decisiones de los profesionales financieros. Los expertos en economía conductual utilizan esta teoría para examinar anomalías económicas como las fluctuaciones salvajes de las acciones.
Los profesionales analizan las finanzas conductuales desde muchas perspectivas y reconocen que los individuos pueden no tomar racionalmente algunas decisiones financieras. En cambio, un individuo puede tener un sesgo consciente o inconsciente que afecta a los riesgos que está dispuesto a asumir con sus finanzas y a lo que considera valioso.
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¿Por qué es importante entender las finanzas conductuales?
Es importante entender las finanzas conductuales porque el análisis de esta teoría permite a los profesionales entender por qué los individuos toman ciertas decisiones con sus finanzas y cómo estas decisiones afectan a la economía. Los profesionales pueden utilizar los conceptos de las finanzas conductuales para explicar a los clientes la diferencia entre una decisión comercial puramente racional y otra que tiene en cuenta los prejuicios personales y las tendencias imparciales. Esto puede ayudar a los individuos a tomar mejores decisiones en relación con sus finanzas, lo que suele repercutir positivamente en el mercado económico.
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Conceptos básicos de las finanzas del comportamiento
Dado que los sesgos pueden producirse por diversas razones, los profesionales utilizan los conceptos de las finanzas conductuales para analizar la causa y el efecto de estos sesgos. Los profesionales suelen separar los conceptos de las finanzas conductuales en estas cinco categorías:
Contabilidad mental
La contabilidad mental es la tendencia de los individuos a ahorrar y destinar el dinero a fines específicos. Esto puede hacer que los individuos den diferentes valores a la misma cantidad de dinero. Dado que las personas clasifican los fondos de forma diferente, esto puede provocar una actividad financiera irracional, o al menos irregular. Para compensar la contabilidad mental, muchos profesionales de las finanzas animan a sus clientes a reconocer la contabilidad mental y a asignar el mismo valor a sumas iguales de activos.
Comportamiento de la manada
El comportamiento de manada se refiere a la tendencia de los individuos a imitar las decisiones financieras de otros. Por ejemplo, si una persona se da cuenta de que otros están invirtiendo en una determinada acción, puede motivarse a hacer lo mismo. Los profesionales son testigos de este concepto en varios aspectos de la sociedad, pero es especialmente frecuente en las decisiones financieras. A veces, cuando el comportamiento de rebaño afecta a un individuo, pone en riesgo la capacidad de tomar una decisión informada, ya que el comportamiento de rebaño hace que los individuos asuman que otras personas investigan para tomar sus decisiones, saltándose el paso para ellos mismos.
Brecha emocional
Una brecha emocional describe cuando una emoción extrema motiva las decisiones financieras de un individuo. En el ámbito de las finanzas, las emociones que suelen componer una brecha emocional son la ansiedad, la codicia, el entusiasmo y el miedo. Las brechas emocionales pueden afectar a la capacidad de un individuo para tomar las mejores decisiones financieras. Por ello, los profesionales de las finanzas suelen tratar de ofrecer un asesoramiento racional a sus clientes.
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Anclaje
El concepto de anclaje examina en qué basa un individuo sus decisiones financieras. A menudo, esto significa asignar valor a los activos financieros basándose en un punto de referencia fijo, como el precio medio. Por ejemplo, si un profesional ve que una determinada acción cuesta 100 dólares, puede utilizar este precio de compra como referencia para saber cuánto vale realmente la acción. Esto hace que los individuos ignoren otros indicadores de valor.
Autoatribución
La autoatribución es la tendencia a tomar decisiones basadas en una sobreestimación de las propias habilidades. Algunos expertos en finanzas conductuales consideran que la autoatribución es una forma de brecha emocional. Esto puede significar que un individuo considera que sus conocimientos están por encima de los niveles de otros profesionales. Los individuos pueden evitar la autoatribución escuchando los consejos de los profesionales financieros e investigando los posibles resultados de una decisión antes de comprometerse con ella.
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¿Qué dicen las finanzas del comportamiento a los profesionales?
Las finanzas conductuales explican a los profesionales las causas de las decisiones financieras de un individuo y el impacto que las emociones pueden tener en la economía. También pueden utilizar los conceptos de las finanzas del comportamiento para entender los cambios repentinos o anormales en la economía. Por ejemplo, si los profesionales de las finanzas observan un descenso en la demanda de un determinado tipo de producto, pueden consultar los principios de las finanzas conductuales para comprender mejor la razón del descenso. Podría deberse a un comportamiento de rebaño, en el que unas pocas personas influyentes no están comprando un producto, por lo que otras siguen su ejemplo.
Las finanzas conductuales también ayudan a revelar ciertos tipos de sesgo, como:
Sesgo de confirmación
El sesgo de confirmación describe la tendencia de un inversor o individuo a aceptar fácilmente la información que ya cree que es cierta. Esto suele significar que un individuo encuentra razones adicionales para probar su idea preconcebida en lugar de realizar una investigación precisa. Es importante reconocer el sesgo de confirmación porque puede impedir que los profesionales confíen en información que puede no ser real en favor de sus propias opiniones.
Sesgo experiencial
También conocido como sesgo de recencia o de disponibilidad, el sesgo experiencial se produce cuando los profesionales permiten que los acontecimientos recientes moldeen sus acciones y opiniones sobre un determinado tema o práctica. El sesgo experiencial hace que los individuos crean que algo es más probable de lo que realmente es. Por ejemplo, si un inversor se arriesga e invierte en la puesta en marcha de un mercado online, puede ser menos probable que invierta en un negocio similar en el futuro si la puesta en marcha no funciona bien. Se trata de un sesgo de experiencia, ya que una empresa emergente puede no funcionar por diversas razones, por lo que es inexacto juzgarla únicamente por su tipo de negocio.
Aversión a la pérdida
La aversión a las pérdidas se produce cuando un inversor da más valor a evitar riesgos que a ganar dinero. Este tipo de sesgo les anima a tomar sólo decisiones seguras en las que hay poco o ningún riesgo de que puedan perder dinero. En las prácticas de inversión, la aversión a las pérdidas puede hacer que los inversores conserven ciertos activos aunque puedan perder dinero con ellos, porque quieren ganar la cantidad original que pagaron por el activo antes de revenderlo.
Por ejemplo, si un inversor comprara una acción por 100 dólares y luego el valor de la acción bajara a 80 dólares, el sesgo de aversión a las pérdidas haría que el inversor mantuviera la acción durante más tiempo, esperando ganar al menos lo que pagó originalmente antes de venderla por 80 dólares.
1. Sesgo de familiaridad
El sesgo de familiaridad describe la tendencia de las personas a invertir únicamente en empresas o activos que ya conocen, lo que les impide asumir riesgos o participar en inversiones innovadoras. Es importante que los profesionales reconozcan el sesgo de familiaridad y aconsejen contra él para que sus clientes e inversores tomen decisiones financieras que promuevan la diversidad y los riesgos rentables. Por ejemplo, un asesor financiero podría animar a su cliente a invertir en una empresa innovadora de nueva creación en lugar de en los mismos tipos de negocios en los que su cliente está más familiarizado.
Sesgo retrospectivo
El sesgo retrospectivo anima a las personas a dar más mérito a sus conjeturas cuando, en realidad, su decisión podría haber sido una coincidencia. Por ejemplo, si un inversor vende una acción justo antes de que el precio baje, puede creer que sabía que el valor de la acción iba a disminuir todo el tiempo, en lugar de dar crédito al razonamiento real detrás de su decisión. El sesgo retrospectivo puede afectar al proceso de análisis financiero, ya que atribuye causas a ciertas prácticas que no son necesariamente relevantes o precisas.
Simplificación heurística
La simplificación heurística es un ejemplo de sesgo cognitivo que hace que los profesionales simplifiquen en exceso su proceso de toma de decisiones. Esto puede llevar a los profesionales a tomar decisiones financieras basadas en datos incompletos o inexactos. El sesgo de simplificación heurística puede hacer que una persona sólo tenga en cuenta parte de la información relevante para su decisión o que confíe demasiado en sus propios conocimientos, ignorando la experiencia de los profesionales de las finanzas. Es importante investigar a fondo y consultar a profesionales antes de tomar decisiones financieras para reconocer y superar el sesgo de simplificación heurística.
Beneficios de las finanzas conductuales
Las finanzas conductuales pueden ayudar a los profesionales a entender cómo las emociones y los prejuicios pueden dar forma a la economía y proporciona una visión profunda de las causas y los efectos de esto. He aquí otras ventajas que ofrecen las finanzas conductuales:
- Ayuda a los profesionales a tomar mejores decisiones financieras
- 3. Enseña a los profesionales a prepararse para sus inversiones investigándolas
- Explica ciertos acontecimientos de la historia económica
- Permite a los profesionales reconocer sus propios prejuicios
- Fomenta la diversidad de decisiones financieras.
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Conclusiones de las finanzas del comportamiento
Al aplicar las teorías y los conceptos de las finanzas conductuales a las prácticas económicas comunes y a las ideas preexistentes, los profesionales de las finanzas pueden formar nuevas teorías, desafiar las ideas más antiguas de las finanzas y hacer descubrimientos importantes para cambiar la forma en que las personas toman decisiones financieras. Estos son algunos de los descubrimientos que los profesionales han realizado mediante el uso de las finanzas conductuales:
Finanzas conductuales frente a la teoría financiera tradicional
Tanto las finanzas conductuales como la teoría financiera tradicional son subcampos de la economía conductual. Al estudiar las finanzas conductuales, los analistas financieros y los profesionales de la economía pueden entender en qué se diferencian e incluso se contradicen. La teoría tradicional de las finanzas describe el sector financiero como un campo dirigido principalmente por decisiones prácticas y racionales, mientras que las finanzas conductuales revelan que el sesgo y la emoción también dirigen el sector financiero. Este hallazgo anima a los profesionales a analizar sus propias prácticas empresariales y reconocer el efecto que sus emociones pueden tener en sus decisiones financieras.
Efecto de la deposición
Las finanzas conductuales permiten a los profesionales formar la teoría del efecto de disposición, que describe la tendencia de los inversores a mantener acciones poco prácticas durante un largo periodo de tiempo y a vender acciones rentables demasiado rápido. Esto se debe en parte al sesgo de aversión a las pérdidas. Las finanzas conductuales también permiten a los profesionales examinar por qué un inversor puede vender una acción rentable antes de obtener el máximo valor potencial de la misma. Este hallazgo introduce una nueva teoría en las finanzas y explica una práctica habitual de inversores y profesionales.
Hipótesis del mercado eficiente
La hipótesis del mercado eficiente afirma que todos los precios del mercado reflejan el valor real del activo, ya que los profesionales realizan una amplia investigación para crear los precios. Las finanzas conductuales ponen a prueba y a menudo refutan esta teoría, ya que proponen que las anomalías no son raras en la economía. Por el contrario, los precios o las prácticas anormales suelen ser habituales en el sector financiero debido a la forma en que las emociones pueden afectar a las decisiones financieras de los profesionales. Reconocer cómo este hallazgo de las finanzas conductuales contradice la hipótesis del mercado eficiente permite a los profesionales de las finanzas examinar y reconocer las causas de las anomalías financieras, lo que puede conducir a una economía más estable y a mejores prácticas financieras.