El flujo de caja de una organización es una métrica financiera que registra el flujo de dinero que entra y sale de la empresa. El flujo de caja del capital es una de estas medidas. Cuantifica la cantidad de dinero de que dispone una empresa para compensar a sus accionistas. Tanto si es usted un inversor, un planificador financiero o un analista, entender el flujo de caja de las acciones puede ayudarle a desarrollar estrategias y recomendaciones de inversión.
En este artículo, le explicamos qué es el flujo de caja patrimonial, qué le indica y cómo puede utilizarlo en su carrera financiera.
Guía del flujo de caja
¿Qué es el flujo de caja de la renta variable?
El flujo de caja libre a capital (FCFE) se refiere al flujo de caja, o movimiento de dinero, entre una empresa y sus inversores. Este término se utiliza cuando se habla del flujo de caja de los fondos propios (ECF). El ECF se calcula restando la deuda y los gastos del efectivo que la empresa puede devolver a sus inversores al final de un periodo. Esta métrica puede ayudar a los inversores y analistas a evaluar la salud de una empresa y su valor de mercado.
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Cómo calcular el flujo de caja libre con respecto a los fondos propios
Hay varias fórmulas que puede utilizar para calcular el flujo de caja libre en relación con los fondos propios. También puede personalizar la fórmula en función de su empresa y sus cuentas. Esta es una de las fórmulas más comunes para calcular el flujo de caja en relación con los fondos propios:
Flujo de caja libre en relación con los fondos propios = ingresos netos + depreciación y amortización +/- cambios en el capital circulante – gastos de capital +/- endeudamiento neto
Puedes utilizar los siguientes pasos para ayudarte a calcular esta fórmula:
1. Encontrar los ingresos netos
Los ingresos netos son la cantidad total de ingresos que su empresa ha obtenido durante un periodo menos todos los gastos. Puedes calcular tus ingresos netos tomando tus beneficios brutos y restando todos los gastos. También puedes encontrar los ingresos netos en un balance o una cuenta de resultados de un periodo anterior.
2. Determinar la depreciación y la amortización
La depreciación y la amortización se refieren a la reducción de los costes y del valor a lo largo del tiempo. Por ejemplo, si su empresa es propietaria de un vehículo, éste pierde valor con el tiempo, y la depreciación mide este cambio. Al calcular el flujo de caja libre, normalmente puede encontrar las cantidades de depreciación y amortización en la cuenta de resultados. Para esta ecuación, puede agrupar la depreciación y la amortización.
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3. Calcular los cambios en el capital circulante
El capital circulante es una medida de liquidez que compara los activos y pasivos de una empresa. Para hallar la variación del capital circulante a lo largo del periodo, puede utilizar esta fórmula:
Variación del capital circulante = capital circulante del período actual – capital circulante del período anterior
Puede utilizar el balance actual y el anterior para encontrar el capital circulante de cada período.
4. Encontrar los gastos de capital
Los gastos de capital son los fondos que una empresa utiliza para comprar y mantener activos físicos. Esto incluye equipos, edificios y nuevas tecnologías. Se puede calcular esta cantidad utilizando la sección de activos de una cuenta de resultados. Su empresa puede hacer un seguimiento de los gastos de capital como un total, o puede sumar los gastos de activos físicos.
5. Identificar el endeudamiento neto
El endeudamiento neto mide cuánto ha pedido prestado una empresa en el periodo actual. Para calcular el endeudamiento neto, se puede utilizar la siguiente fórmula:
Endeudamiento neto = cantidad prestada – cantidad de capital devuelta
Puede encontrar esta información en el balance actual.
6. Calcular el flujo de caja libre a los fondos propios
Utilizando las cantidades de la cuenta de resultados y los balances anteriores, puede completar la fórmula del flujo de caja libre a los fondos propios. Algunas de estas cantidades pueden ser negativas, como la variación del capital circulante. Puedes restarlas si es necesario para completar la ecuación. Después de sumar todos los componentes, tendrá su medida de flujo de caja libre a fondos propios.
¿Qué le dice el flujo de caja de los accionistas?
Los profesionales de los negocios, incluidos los inversores, los analistas y los planificadores financieros, pueden utilizar el flujo de caja del patrimonio neto para analizar el valor de una empresa. Si el flujo de caja patrimonial es positivo, significa que la empresa tiene fondos disponibles que podría utilizar para pagar a los accionistas al final del trimestre. Por ejemplo, si una empresa tiene un flujo de caja libre sobre el patrimonio neto de 1.000 dólares al final del año, podría enviar este dinero a los accionistas en forma de dividendos.
Los analistas financieros pueden considerar un flujo de caja de fondos propios positivo como una buena señal. Un flujo de caja negativo puede mostrar que la empresa está experimentando pérdidas o pagando una deuda, lo que significa que puede no tener dinero adicional para pagar a los accionistas.
Al analizar el flujo de caja del capital, los profesionales financieros suelen compararlo con las siguientes medidas:
Dividendos
El flujo de caja libre a los fondos propios indica a los inversores la cantidad de dinero que una empresa tiene disponible para pagar a los accionistas. Sin embargo, esto no siempre equivale al dividendo total que pagarán. Una empresa puede decidir utilizar todo su flujo de caja libre para pagar dividendos, o puede guardar una parte para otros fines, como reinvertir en la empresa. Una empresa también puede pagar a sus inversores más de lo que tiene actualmente si financia la cantidad.
Al analizar el flujo de caja libre a los fondos propios, los profesionales financieros también pueden fijarse en la política de dividendos de la empresa y en los pagos típicos.
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Flujo de caja libre para las empresas
El flujo de caja libre para las empresas (FCFF) es un tipo diferente de medición del flujo de caja que muestra de dónde reciben las empresas sus fondos. Un analista o profesional financiero puede comparar esta cifra para evaluar cómo utiliza una empresa sus finanzas. Esto puede ayudar a los profesionales financieros a evaluar el flujo de caja global del capital y cómo el dinero va y viene entre los inversores y la empresa. Pueden utilizar esta comparación a la hora de hacer recomendaciones o estrategias de inversión.
Ejemplo de cómo utilizar el flujo de caja del capital
Puede utilizar este ejemplo como guía para calcular el flujo de caja de su empresa:
Bill, un analista financiero, quiere calcular el flujo de caja del capital de Citywide Ventures. Tiene previsto compartir esta cifra con posibles inversores para demostrar cuánto vale Citywide Ventures. Bill reúne las cuentas de resultados actuales y anteriores de la empresa para ayudarle a reunir los datos pertinentes.
Utilizando la cuenta de resultados más reciente, encuentra la siguiente información
- Los ingresos netos son de 1.000.000 de dólares
- La depreciación y amortización es de 10.000 dólares
- Los gastos de capital son de 70.000 dólares
Para encontrar el resto de la fórmula, piensa hacer algunos cálculos adicionales. En primer lugar, calcula la variación del capital circulante mediante la siguiente ecuación:
Variación del capital circulante = capital circulante del período actual – capital circulante del período anterior
Utilizando las cuentas de resultados actuales y anteriores, encuentra que el importe del capital circulante del período actual es de 50.000 dólares. El período anterior fue de 30.000 $. Bill calcula lo siguiente
$50,000 – $30,000 = $20,000
Para encontrar el endeudamiento neto, utiliza la siguiente fórmula:
Préstamo neto = cantidad prestada – cantidad de capital reembolsado
Descubre que la empresa ha pedido un préstamo de 300.000 dólares y que ha devuelto 100.000 de ellos. Calcula:
$300,000 – $100,000 = $200,000
Ahora que tiene todos los componentes, puede calcular el flujo de caja libre en relación con los fondos propios mediante la siguiente fórmula:
Flujo de caja libre a fondos propios = ingresos netos + depreciación y amortización +/- cambios en el capital circulante – gastos de capital +/- endeudamiento neto
$1,000,000 + $10,000 + $50,000 – $70,000 + $200,000 = $1,190,000
Determina que el flujo de caja libre total al patrimonio es de 1.191.000 dólares. Esto significa que la empresa tiene 1.191.000 dólares disponibles para pagar a los accionistas. Puede analizar los planes de dividendos típicos de la empresa al hacer sus recomendaciones. Esto le ayudará a predecir el valor global de la empresa. En general, esta cifra es positiva e indica que los inversores probablemente recibirán fondos en forma de dividendos.