Guía para entender la fórmula del rendimiento de los fondos propios

Si está considerando invertir en una empresa, puede que tenga que evaluar la información financiera disponible para determinar si la organización es un buen uso de su dinero. El rendimiento del capital de la empresa, o ROE, le indica la eficacia con la que convierten las inversiones de los accionistas en beneficios. Puede reunir algunas cifras y utilizar una fórmula matemática específica para determinar el ROE de una organización y tomar una decisión lógica sobre la inversión. En este artículo, analizamos qué es la fórmula del rendimiento del capital, cómo utilizarla y cómo funciona mediante ejemplos.

¿Qué es la fórmula del rendimiento del capital?

La rentabilidad de los fondos propios (ROE) es un método para calcular los resultados financieros de una empresa. Para determinar el ROE de una empresa, hay que acceder a la cuenta de resultados y al balance de la organización. Se puede calcular el ROE dividiendo los ingresos netos de la empresa, o la rentabilidad anual, entre el total de los fondos propios, siempre que ambas cifras sean positivas. El resultado final de un cálculo de ROE es un porcentaje, y le indicará lo bien que la corporación está gestionando las contribuciones financieras de sus accionistas.

Los porcentajes ideales de ROE varían de un sector a otro, y el tamaño y la edad de la organización son también factores clave. Si el ROE de una organización es comparable o ligeramente superior al ROE de organizaciones similares, significa que la dirección de la organización es experta en la gestión de activos y la creación de beneficios.

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Por qué debe calcular el rendimiento de los fondos propios

El rendimiento de los fondos propios le permite calcular otras cifras que pronostican el crecimiento potencial, las inversiones estratégicas y otra información. Tanto si desea invertir en una organización como si está calculando cifras para su propia empresa, el ROE proporciona la información necesaria para una planificación financiera informada.

Puede utilizar el ROE para identificar posibles problemas en el perfil financiero de una empresa. Por ejemplo, un ROE inusualmente alto puede apuntar en realidad a un endeudamiento excesivo, a unos beneficios incoherentes o a un ROE que ha utilizado incorrectamente números negativos en el cálculo.

Los profesionales suelen utilizar el ROE para estimar las tasas de crecimiento sostenible de una organización y las tasas de crecimiento de los dividendos, que ayudan a realizar comparaciones financieras entre empresas similares. La tasa de crecimiento sostenible se utiliza para evaluar organizaciones que tienen el mismo ROE y los mismos ingresos netos, pero diferentes ratios de retención, o ganancias retenidas. Multiplicando el ROE por el ratio de retención, se puede determinar cuál de estas empresas aparentemente idénticas tiene una tasa de crecimiento más sostenible durante un periodo de tiempo proyectado.

La tasa de crecimiento de los dividendos es la tasa de crecimiento de los dividendos de una acción a lo largo del tiempo. La tasa de crecimiento de los dividendos se obtiene multiplicando el ROE por el ratio de pago de la empresa. Se puede calcular el ratio de reparto dividiendo el total de dividendos de la empresa entre sus ingresos netos.

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1. Cómo calcular la fórmula de la rentabilidad del capital

La fórmula del rendimiento de los fondos propios es la siguiente:

ROE = Beneficio neto / Fondos propios

Estos pasos e información pueden ayudarle a determinar las normas de conducta de cualquier organización.

1. Determine los ingresos netos

Los ingresos netos son los ingresos totales de una organización menos los gastos de explotación, los impuestos y los intereses. Encontrará información sobre los ingresos y los distintos gastos de funcionamiento en la hoja de ingresos de una organización. Una vez que haya determinado los ingresos netos anuales que va a utilizar para calcular el ROE, esta cifra se sitúa en la parte superior de la ecuación.

2. Calcule los fondos propios de los accionistas

Puedes calcular los fondos propios de forma similar a los ingresos netos. En este caso, hay que restar el pasivo total de la organización del activo total para obtener la cifra que se necesita. Puede encontrar ambas cifras en el balance de una organización, y es útil conocer la diferencia entre los activos y los pasivos a la hora de reunir esta información.

En general, hay dos tipos de activos: los activos corrientes y los activos a largo plazo. Los activos corrientes son cosas como el dinero en efectivo, las existencias, las cuentas por cobrar y cualquier otra cosa que pueda liquidarse en el plazo de un año. Por el contrario, si el activo no puede consumirse o liquidarse en un año, se considera un activo a largo plazo. Esto incluye cosas como la propiedad de la empresa, las inversiones y las patentes. Suma los activos corrientes y a largo plazo para determinar el total de activos de la organización.

Al igual que el activo, el pasivo también se divide en dos grandes categorías: a corto y a largo plazo. Las deudas que vencen en el plazo de un año, como los impuestos, se consideran pasivos corrientes. Las deudas que vencen en períodos superiores a un año, como los arrendamientos en curso, son pasivos a largo plazo. Al igual que en el caso de los activos, hay que sumar el pasivo corriente y el de largo plazo para contabilizar el pasivo total de la organización.

Una vez que hayas calculado el total de activos y el total de pasivos, resta los pasivos de los activos. Los fondos propios van en la parte inferior de la ecuación del ROE.

3. Dividir las dos cifras

Cuando tengas tus números, divide los ingresos netos de la organización entre el patrimonio de los accionistas. Recuerda que ambas cifras deben ser positivas para que el ROE resultante sea exacto. El resultado será una cifra decimal que se puede convertir en un porcentaje. Ese porcentaje es el rendimiento de los fondos propios de la empresa.

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Encontrar datos financieros para las organizaciones

Algunas organizaciones grandes y rentables, como las plataformas de medios sociales y las empresas de fabricación, tienen datos financieros documentados públicamente que puedes localizar fácilmente utilizando un motor de búsqueda de Internet. En el caso de otras organizaciones, información como los ingresos, los gastos, los activos y los pasivos no estarán disponibles públicamente. Puedes pedir ver los estados financieros recientes de la empresa cuando hayas iniciado una conversación con ella como posible inversor.

Ejemplo de cálculo de la rentabilidad del capital

Supongamos que los ingresos anuales más recientes de una organización llamada Bonus Corp fueron de 5.000.000 de dólares, y sus gastos operativos anuales fueron de 3.915.200 dólares. Los ingresos netos de Bonus Corp para ese año fueron de 1.084.800 dólares. Los activos totales de Bonus Corp en el último año fiscal fueron de 20.200.000 dólares, y sus pasivos totales fueron de 8.900.000 dólares, por lo que su patrimonio neto para ese año fue de 11.300.000 dólares.

Para calcular el rendimiento del capital de Bonus Corp, divida los ingresos netos—1.084.800—entre los fondos propios de $11.300.000. El resultado, y el ROE de Bonus Corp, es 0,096, o el 9,6%.

Para interpretar plenamente este ROE, tendríamos que observar las tendencias del sector de Bonus Corp y los ROE de la competencia. Aunque la media del ROE de S&P 500 es del 14%, los sectores pueden diferir de esta media en función del número de activos necesarios para generar beneficios.

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