Coste de los fondos propios: Preguntas frecuentes

Cuando uno posee acciones de una empresa, significa que ha invertido financieramente en su éxito. Dado que la compra de valores, como las acciones y los bonos, puede ser arriesgada, a las personas y a las empresas les suele gustar saber cuánto dinero es probable que ganen con una determinada inversión. El coste del capital es una forma de medir el riesgo relativo de invertir en una empresa. En este artículo, definimos y respondemos a algunas preguntas frecuentes sobre el coste de los fondos propios.

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¿Qué es el coste de los fondos propios?

El coste de los fondos propios se refiere a la cantidad de dinero que los accionistas esperan recibir por su inversión en una empresa. Esta cantidad es una de las formas en que los inversores pueden medir el riesgo de comprar acciones de una empresa concreta. Por lo general, un coste de capital bajo significa que una empresa probablemente atraerá a más compradores porque es más probable que ganen dinero con su inversión.

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¿Por qué calcular el coste de los fondos propios?

El cálculo del coste de los fondos propios puede ayudar a los individuos y a los grupos a decidir si invierten en un valor concreto y qué cantidad de ese valor deben comprar. Puede utilizar esta información de forma individual o presentarla a otras personas para ayudar a tomar decisiones en colaboración. El coste de los fondos propios puede ser una herramienta de planificación útil para la mayoría de las partes implicadas en el comercio de valores.

¿Quién debe calcular el coste de los fondos propios?

Las profesiones financieras, como los contables y los analistas, suelen calcular el coste de los fondos propios para ayudar a tomar decisiones en el sector y asesorar a sus clientes particulares y empresariales. Los particulares también pueden hacer este cálculo al tomar decisiones de inversión. Las empresas también pueden querer calcular su propio coste de los fondos propios para fundamentar sus decisiones empresariales y comunicarse con las partes interesadas.

¿Cuándo debe calcular el coste de los fondos propios?

Muchos profesionales de las finanzas, propietarios de empresas y posibles inversores tienen en cuenta el coste de los fondos propios antes de tomar decisiones sobre la compra de valores como acciones y bonos. Determinar periódicamente el coste de los fondos propios también puede ayudar a las personas a evaluar su cartera financiera actual y a realizar ajustes.

¿Existen diferentes formas de calcular el coste del capital?

Existen dos métodos para calcular el coste de los fondos propios: el modelo de valoración de activos de capital (CAPM) y el modelo de capitalización de dividendos. El modelo CAPM funciona para cualquier acción, tanto si la empresa paga dividendos como si no, y compara el riesgo de una acción concreta con el mercado. El modelo de capitalización de dividendos funciona para empresas que pagan dividendos, y es más preciso cuando esos dividendos aumentan de forma constante.

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¿Qué es la fórmula del coste de los fondos propios?

Hay dos formas de calcular el coste de los fondos propios: el modelo de valoración de activos de capital (CAPM) y el modelo de capitalización de dividendos. Aquí están las fórmulas de cada uno:

Modelo de valoración de activos de capital (CAPM)

Esta es la fórmula del coste de los fondos propios CAPM, que es el modelo de coste de los fondos propios más utilizado:

Ra = Rrf + [Ba ∗ (Rm−Rrf)]

Esto es lo que representa cada término de esta ecuación:

  • Ra = porcentaje del coste de los fondos propios
  • Rrf = tasa de rendimiento libre de riesgo
  • Ba = beta de la inversión
  • Rm = la tasa de rendimiento del mercado

Modelo de capitalización de dividendos

Esta es la fórmula del modelo de capitalización de dividendos, que se utiliza para las empresas que pagan dividendos en crecimiento constante:

Coste de los fondos propios = (dividendo anual del año siguiente / precio actual de las acciones) + tasa de crecimiento del dividendo

Coste de los fondos propios en porcentaje = tasa de rendimiento libre de riesgo + [beta de la inversión ∗ (tasa de rendimiento del mercado − tasa de rendimiento libre de riesgo)].

¿Cuándo se debe utilizar cada método para calcular el coste de los fondos propios?

Cada método de cálculo del coste de los fondos propios funciona para un tipo de empresa diferente. El modelo de valoración de activos de capital, o CAPM, es la fórmula más utilizada y funciona para cualquier acción, pague o no dividendos. Incorpora factores como la volatilidad de una acción para hacer predicciones sobre el riesgo de la acción en comparación con el mercado en su conjunto.

El modelo de capitalización de dividendos sólo funciona para las empresas que pagan dividendos crecientes de forma constante. En esta situación, el modelo integra el supuesto de que la empresa pagará a los accionistas una determinada cantidad de dinero en función de su inversión y que esa cantidad es un coste esperado del negocio.

¿Existen similitudes entre los dos modelos para calcular el coste de los fondos propios?

Aunque el modelo de fijación de precios de los activos de capital (CAPM) y el modelo de capitalización de dividendos se utilizan en situaciones diferentes, el proceso matemático para calcular cada uno es el mismo. Independientemente del modelo que utilice, probablemente deba seguir estos pasos:

1. Identifique sus variables

Utilizando la lista de elementos del modelo CAPM o de capitalización de dividendos para hallar el coste de los fondos propios, encuentre los valores numéricos que debe incluir en su ecuación.

2. Completar la ecuación

Coloque cada valor en la posición correcta en su ecuación. Tenga cuidado de hacerlo correctamente, porque un número mal colocado podría darle un coste de capital inexacto. Asegúrese también de utilizar la fórmula correcta. Utilizar el modelo CAPM para una empresa que paga dividendos puede funcionar en algunas situaciones, pero el modelo de capitalización de dividendos sólo puede utilizarse para valores con un crecimiento constante de los dividendos.

3. Realice sus cálculos

Por último, calcule su coste de capital basándose en la fórmula correcta y en la información pertinente. Considere la posibilidad de utilizar una herramienta como una hoja de cálculo o una calculadora en línea para obtener precisión o para comprobar su trabajo.

1. ¿Existen herramientas que puedan ayudar a calcular el coste de los fondos propios?

El uso de herramientas electrónicas puede facilitar el cálculo del coste de los fondos propios, especialmente cuando se trabaja con varios valores o empresas. Las hojas de cálculo, por ejemplo, pueden ayudar a realizar los cálculos y organizar los resultados. Los programas de software y las calculadoras en línea también pueden ayudar a calcular el coste de los fondos propios.

¿Qué se considera un coste normal de los fondos propios?

El coste medio del patrimonio puede variar en función de varias circunstancias. Por ejemplo, la ubicación, el tipo de industria y las condiciones del mercado pueden influir en el coste medio de los fondos propios de una determinada acción o tipo de empresa. Considere la posibilidad de investigar el coste de los fondos propios de varias empresas del mismo sector para disponer de una base de comparación. Es posible que desee utilizar una herramienta como una hoja de cálculo para mantener sus hallazgos organizados.

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