Goldman Sachs Group

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Historia de Goldman Sachs Group, Inc., perfil y vídeo de la historia

El Grupo Goldman Sachs, Inc. es una empresa global de banca de inversión, valores y gestión de inversiones. Proporciona servicios financieros a una base de clientes importante y diversificada que incluye empresas, instituciones financieras, gobiernos y personas con un alto patrimonio. La empresa opera a través de cuatro segmentos: Banca de Inversión, Servicios a Clientes Institucionales, Inversión y Préstamos, y Gestión de Inversiones. El segmento de Banca de Inversión proporciona una amplia gama de servicios de banca de inversión a un grupo diverso de corporaciones, instituciones financieras, fondos de inversión y gobiernos. Sus servicios incluyen tareas de asesoramiento con respecto a fusiones y adquisiciones, desinversiones, actividades de defensa corporativa, gestión de riesgos, reestructuraciones y escisiones, y suscripción de deuda y acciones de ofertas públicas y colocaciones privadas y transacciones de derivados. El segmento de Servicios a Clientes Institucionales facilita las transacciones de los clientes y los mercados de productos de renta fija, renta variable, divisas y materias primas, principalmente con clientes institucionales como empresas, instituciones financieras, fondos de inversión y gobiernos. También comercializa y compensa las operaciones de los clientes en las principales bolsas de valores, opciones y futuros de todo el mundo y ofrece servicios de financiación, préstamo de valores y corretaje de primera clase a clientes institucionales. El segmento Investing & Lending invierte y origina préstamos para proporcionar financiación a los clientes. Invierte, directa e indirectamente a través de fondos que la empresa gestiona, en títulos de deuda, préstamos, valores de renta variable pública y privada, bienes inmuebles, entidades de inversión consolidadas e instalaciones de generación de energía. El segmento de gestión de inversiones presta servicios de gestión de inversiones y ofrece productos de inversión en las principales clases de activos a un conjunto diverso de clientes institucionales y particulares. También ofrece servicios de asesoramiento patrimonial, incluida la gestión de carteras y el asesoramiento financiero, así como servicios de intermediación y otros servicios de transacción a particulares y familias con un elevado patrimonio. Goldman Sachs fue fundado por Marcus Goldman en 1869 y tiene su sede en Nueva York.

“Historia del Grupo Goldman Sachs

1869-1930

Goldman Sachs fue fundado en Nueva York en 1869 por el alemán Marcus Goldman. En 1882, el yerno de Goldman&#8217, Samuel Sachs, se unió a la empresa. En 1885, Goldman incorporó a su hijo Henry y a su yerno Ludwig Dreyfuss al negocio y la empresa adoptó su nombre actual, Goldman Sachs & Co. La empresa se hizo un nombre al ser pionera en el uso de papel comercial para empresarios y se incorporó a la Bolsa de Nueva York (NYSE) en 1896. En 1898, el capital de la empresa ascendía a 1,6 millones de dólares y crecía rápidamente.

Goldman entró en el mercado de las OPV en 1906 cuando sacó a bolsa Sears, Roebuck and Company. La operación se produjo gracias a la amistad personal de Henry Goldman con el propietario de Sears, Julius Rosenwald.Otras OPVs siguieron, incluyendo F. W. Woolworth y Continental Can.

En 1912, Henry S. Bowers se convirtió en el primer miembro no familiar y no judío en convertirse en socio.

En 1917, bajo la creciente presión de los otros socios de la empresa debido a su postura pro-alemana, Henry Goldman dimitió. El control de la firma estaba ahora en manos de la familia Sachs.

Waddill Catchings se unió a la empresa en 1918.

En 1920, la empresa se trasladó del número 60 de Wall Street a un local de 12 plantas de 1,5 millones de dólares en el número 30-32 de Pine Street.

En 1928, Catchings era el socio de Goldman con la mayor participación en la empresa.

El 4 de diciembre de 1928, la empresa lanzó el fondo cerrado Goldman Sachs Trading Corp. El fondo fracasó durante el crac bursátil de 1929, en medio de acusaciones de que Goldman había manipulado el precio de las acciones y utilizado información privilegiada. Afortunadamente para la empresa, el uso de información privilegiada no se haría ilegal en Estados Unidos hasta 1934.

1930-1980

En 1930, la empresa destituyó a Catchings, y Sidney Weinberg asumió el papel de socio principal y cambió el enfoque de Goldman&#8217 hacia la banca de inversión. De la mano de Weinberg, Goldman fue el principal asesor de la salida a bolsa de Ford Motor Company en 1956, lo que en su momento supuso un gran éxito en Wall Street. Bajo el reinado de Weinberg, la empresa también creó una división de investigación de inversiones y un departamento de bonos municipales. También fue en esta época cuando la empresa se convirtió en una de las primeras innovadoras en el arbitraje de riesgos.

Gus Levy se unió a la empresa en la década de 1950 como operador de valores, lo que inició una tendencia en Goldman en la que habría dos poderes que generalmente compiten por la supremacía, uno de la banca de inversión y otro de la negociación de valores. Durante la mayor parte de los años cincuenta y sesenta, éstos serían Weinberg y Levy. Levy fue un pionero en la negociación en bloque y la empresa estableció esta tendencia bajo su dirección. Debido a la gran influencia de Weinberg en la firma, ésta formó una división de banca de inversión en 1956 en un intento de repartir la influencia y no centrarla toda en Weinberg.

En 1969, Levy sustituyó a Weinberg como socio principal y volvió a construir la franquicia de trading de Goldman&#8217. A Levy se le atribuye la famosa filosofía de Goldman de ser “codicioso a largo plazo”, que implicaba que mientras se ganara dinero a largo plazo, no había que preocuparse por las pérdidas de las operaciones a corto plazo. Al mismo tiempo, los socios reinvertían casi todas sus ganancias en la empresa, por lo que la atención se centraba siempre en el futuro. Ese mismo año, Weinberg se retiró de la empresa.

Otra crisis financiera de la firma se produjo en 1970, cuando la Penn Central Transportation Company quebró con más de 80 millones de dólares en papel comercial en circulación, la mayoría de ellos emitidos a través de Goldman Sachs. La quiebra fue grande, y los juicios resultantes, sobre todo por parte de la SEC, amenazaron el capital social, la vida y la reputación de la empresa. Fue esta quiebra la que dio lugar a la creación de calificaciones crediticias para todos los emisores de papel comercial actuales por parte de varios servicios de calificación crediticia.

Durante la década de 1970, la empresa también se expandió de varias maneras. Bajo la dirección del socio principal Stanley R. Miller, abrió su primera oficina internacional en Londres en 1970, y creó una división de patrimonio privado junto con una división de renta fija en 1972. También fue pionera en la estrategia del «caballero blanco» en 1974, durante sus intentos de defender a Electric Storage Battery contra una oferta de adquisición hostil de International Nickel y Morgan Stanley, rival de Goldman. Esta acción impulsaría la reputación de la empresa como asesor de inversiones, ya que se comprometió a no participar más en adquisiciones hostiles.

John L. Weinberg (hijo de Sidney Weinberg), y John C. Whitehead asumieron las funciones de socios co-senior en 1976, enfatizando una vez más el co-liderazgo en la firma. Una de sus iniciativas[citation needed] fue el establecimiento de 14 principios empresariales que la firma aún afirma aplicar.

1980-1999

El 16 de noviembre de 1981, la firma adquirió J. Aron & Company, una empresa de comercio de materias primas que se fusionó con la división de Renta Fija para pasar a llamarse Renta Fija, Divisas y Materias Primas. J. Aron participaba en los mercados del café y el oro, y el actual consejero delegado de Goldman, Lloyd Blankfein, se incorporó a la firma como resultado de esta fusión. En 1985 suscribió la oferta pública del fondo de inversión inmobiliaria que poseía el Rockefeller Center, entonces la mayor oferta de REIT de la historia. De acuerdo con el inicio de la disolución de la Unión Soviética, la firma también se involucró en facilitar el movimiento de privatización global, asesorando a las empresas que se escindían de sus gobiernos matriz.

En 1986, la empresa creó Goldman Sachs Asset Management, que gestiona la mayoría de sus fondos de inversión y fondos de cobertura en la actualidad. Ese mismo año, la empresa también suscribió la salida a bolsa de Microsoft, asesoró a General Electric en su adquisición de RCA y se incorporó a las bolsas de Londres y Tokio. 1986 fue también el año en que Goldman se convirtió en el primer banco de Estados Unidos que se situó en el top 10 de las fusiones y adquisiciones en el Reino Unido. Durante la década de 1980, la empresa se convirtió en el primer banco en distribuir sus estudios de inversión por vía electrónica y creó la primera oferta pública de bonos de emisión original con gran descuento.

Robert Rubin y Stephen Friedman asumieron la Co-Senior Partnership en 1990 y se comprometieron a centrarse en la globalización de la firma y en el fortalecimiento de las líneas de negocio de Fusiones y Adquisiciones y Trading. Durante su mandato, la empresa introdujo la negociación sin papel en la Bolsa de Nueva York y dirigió la primera oferta global de deuda de una empresa estadounidense. También lanzó el índice de materias primas de Goldman Sachs (GSCI) y abrió una oficina en Pekín en 1994.

También en 1994, Jon Corzine asumió el liderazgo de la firma como consejero delegado, tras la salida de Rubin y Friedman.

Otro acontecimiento trascendental en la historia de Goldman&#8217 fue el rescate de México en 1995. Rubin suscitó críticas en el Congreso por utilizar una cuenta del Departamento del Tesoro bajo su control personal para distribuir 20.000 millones de dólares para rescatar bonos mexicanos, de los que Goldman era un distribuidor clave. El 22 de noviembre de 1994, el mercado bursátil mexicano había admitido a Goldman Sachs y a otra empresa para operar en ese mercado. La crisis económica de 1994 en México amenazó con acabar con el valor de los bonos mexicanos que tenía Goldman Sachs.

La firma se unió a David Rockefeller y sus socios en una propiedad conjunta al 50% del Rockefeller Center durante 1994, pero más tarde vendió las acciones a Tishman Speyer en 2000. En 1996, Goldman fue el principal suscriptor de la OPV de Yahoo! y en 1998 fue el coordinador global de la OPV de NTT DoCoMo.

En 1999, Henry Paulson asumió el cargo de socio principal.

Desde 1999

Uno de los mayores acontecimientos de la historia de la empresa fue su propia salida a bolsa en 1999. La decisión de salir a bolsa fue algo que los socios debatieron durante décadas. Al final, Goldman decidió ofrecer sólo una pequeña parte de la empresa al público, con un 48% todavía en manos del grupo de socios. El 22% de la empresa estaba en manos de empleados que no eran socios, y el 18% estaba en manos de socios retirados de Goldman y de dos inversores veteranos, Sumitomo Bank Ltd. y Hawaii’s Kamehameha Activities Assn (el brazo inversor de Kamehameha Schools). De este modo, aproximadamente el 12% de la empresa quedaba en manos del público. Con la salida a bolsa de la empresa en 1999, Paulson se convirtió en presidente y consejero delegado de la misma. A partir de 2009, tras otras ofertas de acciones al público, Goldman está en un 67% en manos de instituciones (como fondos de pensiones y otros bancos).

En 1999, Goldman adquirió Hull Trading Company, una de las principales empresas de creación de mercados del mundo, por 531 millones de dólares. Más recientemente, la firma ha estado ocupada tanto en la banca de inversión como en las actividades de trading. Compró Spear, Leeds, & Kellogg, una de las mayores empresas especializadas de la Bolsa de Nueva York, por 6.300 millones de dólares en septiembre de 2000. También asesoró en una oferta de deuda para el Gobierno de China y en la primera oferta electrónica para el Banco Mundial. En 2003 tomó una participación del 45% en una empresa conjunta con JBWere, el banco de inversión australiano. En 2009, la rama de Private Wealth Management de JBWere se vendió en una empresa conjunta con el National Australia Bank. Goldman abrió un agente de bolsa de servicio completo en Brasil en 2007, después de haber creado una oficina de banca de inversión en 1996. Amplió sus inversiones en empresas para incluir a Burger King, McJunkin Corporation y, en enero de 2007, Alliance Atlantis junto con CanWest Global Communications para poseer los derechos exclusivos de emisión de las tres series de CSI. La empresa también está muy involucrada en el comercio de energía, incluido el petróleo, tanto en calidad de principal como de agente.

En mayo de 2006, Paulson dejó la empresa para ocupar el puesto de Secretario del Tesoro de EE.UU., y Lloyd C. Blankfein fue ascendido a Presidente y Director General. Ex empleados de Goldman han dirigido la Bolsa de Nueva York, el Banco Mundial, el Departamento del Tesoro de Estados Unidos, el personal de la Casa Blanca y firmas como Citigroup y Merrill Lynch.

Acciones en la crisis hipotecaria de 2007-2008

Durante la crisis de las hipotecas de alto riesgo de 2007, Goldman pudo beneficiarse del colapso de los bonos hipotecarios de alto riesgo en el verano de 2007 vendiendo en corto valores respaldados por hipotecas de alto riesgo. Dos operadores de Goldman, Michael Swenson y Josh Birnbaum, son los responsables de los grandes beneficios de la empresa durante la crisis. Ambos, miembros del grupo de productos estructurados de Goldman en Nueva York, obtuvieron unos beneficios de 4.000 millones de dólares apostando por el colapso del mercado de las hipotecas de alto riesgo y vendiendo en corto valores relacionados con las mismas. En el verano de 2007, convencieron a sus colegas de su punto de vista y a los escépticos ejecutivos de gestión de riesgos. En un principio, la empresa evitó grandes depreciaciones en el mercado de las hipotecas de alto riesgo y logró un beneficio neto gracias a las importantes pérdidas en los préstamos titulizados no preferentes, que se compensaron con las ganancias en las posiciones cortas en hipotecas. Sus considerables beneficios obtenidos durante la crisis inicial de las hipotecas de alto riesgo llevaron al New York Times a proclamar que Goldman Sachs no tiene parangón en el mundo de las finanzas. La viabilidad de la empresa se puso en duda más tarde, cuando la crisis se intensificó en septiembre de 2008.

El 15 de octubre de 2007, cuando la crisis había comenzado a desencadenarse, Allan Sloan, un editor senior de la revista Fortune, dijo:

Así que reduzcamos esta macrohistoria a escala humana. Conozcamos a GSAMP Trust 2006-S3, una gota de 494 millones de dólares en el cubo de las hipotecas basura, parte del más de medio billón de dólares de valores respaldados por hipotecas emitidos el año pasado. Encontramos esta emisión pidiendo a los expertos en hipotecas que eligieran la peor operación que conocieran y que hubiera sido emitida por una empresa de primer nivel, y ésta es bastante mala Fue vendida por Goldman Sachs – GSAMP significaba originalmente Goldman Sachs Alternative Mortgage Products, pero ahora se ha convertido en un nombre propio, como AT&T y 3MEsta emisión, que está respaldada por préstamos ultra-riesgados de segunda hipoteca, contiene todos los elementos que facilitaron la burbuja y la quiebra de la vivienda. Tiene especuladores que buscan ganancias rápidas en los mercados inmobiliarios en auge; tiene préstamos que parecen haber sido concedidos con poco o ningún análisis serio por parte de los prestamistas; y, por último, tiene a Wall Street, que produjo un «producto» hipotecario porque los compradores lo querían. Como dicen en la calle, “Cuando los patos graznan, hay que darles de comer”

.

El 21 de septiembre de 2008, Goldman Sachs y Morgan Stanley, los dos últimos grandes bancos de inversión de Estados Unidos, confirmaron que se convertirían en sociedades holding bancarias tradicionales, poniendo fin a la era de la banca de inversión en Wall Street. La aprobación por parte de la Reserva Federal de su oferta para convertirse en bancos puso fin a la ascendencia de las empresas de valores, 75 años después de que el Congreso las separara de los prestamistas que aceptan depósitos, y coronó semanas de caos que llevaron a Lehman Brothers a la quiebra y a la venta precipitada de Merrill Lynch & Co. a Bank of America Corp.

Según una encuesta de BrandAsset Valuator realizada en 2009 a 17.000 personas de todo el país, la reputación de la empresa se resintió en 2008 y 2009, y su rival Morgan Stanley fue más respetado que Goldman Sachs, lo que supone una inversión del sentimiento en 2006. Goldman se negó a comentar los resultados.

TARP y la inversión de Berkshire Hathaway

El 23 de septiembre de 2008, Berkshire Hathaway acordó comprar 5.000 millones de dólares en acciones preferentes de Goldman&#8217, y también recibió garantías para comprar otros 5.000 millones de dólares en acciones ordinarias de Goldman&#8217, ejercitables por un plazo de cinco años.[30] Goldman también recibió una inversión de 10.000 millones de dólares en acciones preferentes del Tesoro de Estados Unidos en octubre de 2008, como parte del Programa de Alivio de Activos en Problemas (TARP).

Andrew Cuomo, entonces fiscal general de Nueva York, cuestionó la decisión de Goldman de pagar a 953 empleados primas de al menos un millón de dólares cada una después de recibir los fondos del TARP en 2008. Sin embargo, en ese mismo periodo, el consejero delegado, Lloyd Blankfein, y otros seis altos ejecutivos optaron por renunciar a las bonificaciones, declarando que creían que era lo correcto, a la luz de “el hecho de que formamos parte de una industria que’está directamente asociada con la angustia económica actual”. Cuomo calificó la medida de “apropiada y prudente”, e instó a los ejecutivos de otros bancos a seguir el ejemplo de la empresa y rechazar los pagos de bonificaciones.

En junio de 2009, Goldman Sachs reembolsó la inversión del Tesoro estadounidense en el TARP, con un interés del 23% (en forma de 318 millones de dólares en pagos de dividendos preferentes y 1.418 millones de dólares en reembolsos de warrants). El 18 de marzo de 2011, Goldman Sachs obtuvo la aprobación de la Reserva Federal para recomprar las acciones preferentes de Berkshire&#8217. En diciembre de 2009, Goldman anunció que sus 30 principales ejecutivos recibirían las bonificaciones de fin de año en acciones restringidas, con cláusulas de reembolso, que deben permanecer sin vender durante cinco años.

Uso de los programas de liquidez de emergencia de la Reserva Federal

Durante la crisis financiera de 2008, la Reserva Federal introdujo una serie de facilidades de crédito y liquidez a corto plazo para ayudar a estabilizar los mercados. Algunas de las operaciones realizadas en el marco de estas facilidades proporcionaron liquidez a instituciones cuya quiebra desordenada podría haber estresado gravemente un sistema financiero ya frágil.

Goldman Sachs fue uno de los mayores usuarios de estas facilidades de crédito, contratando numerosos préstamos entre el 18 de marzo de 2008 y el 22 de abril de 2009. El Primary Dealer Credit Facility (PDCF), el primer mecanismo de la Reserva Federal que concede préstamos a un día a los bancos de inversión, prestó a Goldman Sachs un total de 589.000 millones de dólares contra garantías tales como instrumentos del mercado corporativo y valores respaldados por hipotecas.[39] El Term Securities Lending Facility (TSLF), que permite a los operadores primarios tomar prestados valores líquidos del Tesoro durante un mes a cambio de garantías menos líquidas, prestó a Goldman Sachs un total de 193.000 millones de dólares.

Los préstamos de Goldman Sachs ascendieron a 782.000 millones de dólares en cientos de transacciones durante estos meses. Esta cifra es un total de todas las transacciones a lo largo del tiempo y no el saldo pendiente de los préstamos. Los préstamos se han reembolsado en su totalidad de acuerdo con las condiciones de las facilidades.

Venta de bonos corporativos de Apple

En abril de 2013, Goldman Sachs Group Inc. junto con Deutsche Bank lideraron la mayor operación de bonos corporativos de la historia de Apple Inc. La oferta de 17.000 millones de dólares, que fue la mayor venta de bonos registrada, fue la primera de Apple desde 1996. Goldman Sachs gestionó las dos ofertas de bonos anteriores de Apple en la década de 1990.

Oferta pública de acciones de Twitter

Goldman Sachs fue el suscriptor principal (lead left) de la oferta pública inicial de Twitter en 2013. En ese momento, la posición de Goldman como suscriptor principal fue considerada «uno de los mayores premios tecnológicos que existen».

El 6 de noviembre de 2013, un día antes de que Twitter cotizara por primera vez en la Bolsa de Nueva York, Goldman Sachs, como banco líder de la izquierda, emitió 70 millones de acciones de Twitter con un precio de 26 dólares por acción.Las acciones de Twitter cerraron el primer día de cotización a 44,90 dólares por acción, un 73% más. Esto dio a Twitter una valoración de la empresa de unos 31.000 millones de dólares.

Según los registros regulatorios, los bancos colocadores recibieron el 3,25% de los 1.820 millones de dólares recaudados en la OPV de Twitter. Eso supuso aproximadamente 59,2 millones de dólares que se repartieron entre los suscriptores, con el banco principal de la izquierda, Goldman Sachs, recibiendo una parte mayor y proporcional. De los 70 millones de acciones ofrecidas el 7 de noviembre en la OPV de Twitter, Goldman Sachs se encargó de colocar 27 millones, lo que le dio derecho a un 39% de todo el conjunto de comisiones, es decir, unos 22,8 millones de dólares. El economista y estratega jefe de ZT Wealth dijo: «Que Goldman sea el primer nombre en el S-1 tiene poco que ver con las comisiones. Se trata de que Goldman se reequilibre como un líder serio y compita con la posición dominante de Morgan Stanley en tecnología.

*Información de Forbes.com y Wikipedia.org

**Video publicado en YouTube por «Goldman Sachs»

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