Cómo calcular el grado de apalancamiento financiero (con ejemplos)

El ratio de apalancamiento financiero es un importante indicador del importe de la deuda y los intereses de una empresa. El ratio de apalancamiento financiero se utiliza para evaluar la salud de la empresa y su éxito a largo plazo. Si quiere saber más sobre cómo puede afectar el ratio de apalancamiento financiero a su empresa, debe tener en cuenta varias cosas.

En este artículo, analizamos qué es el grado de apalancamiento financiero, qué fórmulas aplicar para calcular esta métrica y cómo calcularla utilizando dos métodos.

¿Qué es el grado de apalancamiento financiero?

Los ingresos netos de una empresa pueden verse afectados por cambios en su estructura de capital, que se mide por el grado de apalancamiento financiero (DFL). Los profesionales de las finanzas expresan el DFL como un porcentaje que expresa la proporción de la variación de los ingresos netos de una empresa resultante de un cambio en sus beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT). Puede utilizarse para determinar el apalancamiento financiero de una empresa, que puede afectar a la volatilidad de sus beneficios.

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Importancia de comprender el grado de apalancamiento financiero

El grado de apalancamiento financiero es esencial para que las empresas comprendan cómo los costes operativos, los pasivos y los gastos afectan a los ingresos y las ganancias. El ratio de DFL ayuda a los analistas financieros y a los profesionales de la contabilidad a entender la volatilidad de los cambios en los ingresos y cómo las empresas podrían racionalizar los procesos para pagar las deudas, recortar los costes y reducir la cantidad de impuestos corporativos obligatorios.

El grado de apalancamiento financiero también es valioso para ayudar a una empresa a determinar cuánta deuda puede contraer y seguir generando beneficios. Cuando los ingresos de explotación de una empresa son estables, su BPA y sus beneficios totales también lo son, lo que le permite endeudarse más.

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Fórmulas de apalancamiento financiero

Los profesionales de las finanzas pueden utilizar dos fórmulas para calcular el grado de apalancamiento financiero:

DFL = (% de variación de los ingresos netos) / (% de variación del EBIT)

En esta fórmula, el cambio porcentual en el EBIT o «ganancias antes de intereses e impuestos» de una empresa se divide en el cambio porcentual de los ingresos netos de la empresa. La segunda fórmula de la DFL es útil para calcular la DFL basada en los beneficios antes de impuestos (EBT) de una empresa:

DFL = (EBIT) / (EBT)

La segunda fórmula toma el EBT de una empresa y lo divide en el EBIT de la misma.

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Cómo calcular el grado de apalancamiento financiero

Para calcular la DFL utilizando los cambios porcentuales en los ingresos netos y el EBIT de su empresa, utilice la fórmula DFL = (% de variación del beneficio neto) / (% de variación del EBIT) y los siguientes pasos:

1. Calcular los ingresos netos

Calcula los ingresos netos para el periodo que estás midiendo utilizando la fórmula (ingresos) – (COGS) – (gastos) . Por ejemplo, si una empresa que produce y vende fundas para teléfonos móviles obtiene unos ingresos de 55.000 dólares y tiene que cubrir 15.000 dólares de costes de las mercancías vendidas (COGS) y 7.500 dólares de gastos, calcula sus ingresos netos como ($55,000) – ($15,000) – ($7,500) = $32,500 .

2. Hallar la variación porcentual de los ingresos netos

Necesitas saber el porcentaje de cambio en los ingresos netos para encontrar el DFL. Puedes determinar este porcentaje con la fórmula % de cambio en los ingresos netos = [(ingresos netos actuales) – (ingresos netos anteriores)] / (ingresos netos anteriores) x 100. Utilizando la empresa del ejemplo anterior, suponga que continúa calculando su DFL y determina su cambio porcentual en la utilidad neta si su utilidad neta del periodo anterior es de $29,900:

% de cambio = [(ingreso neto actual) – (ingreso neto anterior)] / (ingreso neto anterior) x 100 =

Porcentaje de cambio = [(32.500 $) – (29.900 $)] / (29.900 $) x 100 = 8,7%.

El porcentaje resultante muestra que los ingresos del negocio' se incrementan en un 8,7% con respecto al periodo anterior.

3. Hallar los beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT)

El EBIT es el beneficio neto más los intereses e impuestos, ya que este valor representa los verdaderos beneficios de una empresa antes de pagar sus impuestos y los intereses devengados por la deuda. Para hallar la variación porcentual del EBIT, es necesario conocer el EBIT del período actual y del anterior. Por ejemplo, utilizando el ejemplo de la empresa anterior, supongamos que la empresa calcula su EBIT con la fórmula (ingresos netos) + (intereses) + (impuestos) para obtener 32.500 dólares + 17.000 dólares + 6.500 dólares = 56.000 dólares como su EBIT.

4. Calcula el porcentaje de cambio de tu EBIT

Después de calcular el EBIT, halla la variación porcentual del EBIT con la fórmula (EBIT actual – EBIT anterior) / (EBIT anterior) x 100. Utilizando el negocio de las fundas para móviles como ejemplo, calcule el cambio porcentual en el EBIT utilizando el valor actual de 56.000 dólares y un EBIT anterior de 54.400 dólares:

% de cambio en el EBIT = (EBIT actual – EBIT anterior) / (EBIT anterior) x 100 =

% de cambio en el EBIT = ($56,000 – $54,400) / ($54,400) x 100 = 2.95%

La variación porcentual del EBIT es del 2,95%, lo que indica un aumento de los beneficios con respecto al periodo anterior.

5. Dividir las variaciones porcentuales de los ingresos netos y del EBIT

Después de hallar los cambios porcentuales en los ingresos netos y el EBIT, divida estos dos valores para obtener la DFL. Utilice los valores del ejemplo anterior en la fórmula DFL = (% de variación de los ingresos netos) / (% de variación del EBIT) para llegar al grado de apalancamiento financiero:

DFL = (% de variación del beneficio neto) / (% de variación del EBIT) =

DFL = (8,7%) / (2,95%) = 2,95%, por lo que los valores del ejemplo dan como resultado un valor de DFL del 2,95%.

6. Analizar el resultado

Una vez hallado el grado de apalancamiento financiero, puede utilizar el resultado para determinar la cantidad de deuda que su empresa u organización puede asumir razonablemente y seguir cubriendo su reembolso. Por tanto, cuanto mayor sea el porcentaje de DFL, mayor será la volatilidad de los beneficios que genera una empresa. Un valor de DFL demasiado alto puede indicar que una empresa puede sufrir si asume demasiada deuda e intereses adicionales.

Dado que la DFL de la empresa del ejemplo indica un bajo nivel de fluctuación de los ingresos y las ganancias, puede asumir razonablemente intereses adicionales sobre las deudas. La DFL también es útil para analizar cuántos intereses de la deuda puede cubrir una empresa a largo plazo, ya que los intereses son un gasto fijo.

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Cómo calcular el grado de apalancamiento financiero mediante el EBT

La fórmula DFL = (EBIT) / (EBT) Utiliza tanto el EBIT de tu empresa como los beneficios antes de impuestos (EBT). El EBT representa los beneficios de su empresa antes de deducir los impuestos, sin embargo, el EBT representa los beneficios después de restar los intereses. Los siguientes pasos le muestran cómo aplicar la fórmula:

1. Calcular el EBIT

Encuentre el EBIT sumando los valores de los intereses y los impuestos a los ingresos netos del periodo actual. Como ejemplo, supongamos que un proveedor de servicios quiere encontrar su DFL. Utilizando la fórmula (ingresos netos) + (intereses) + (impuestos), calcula unos ingresos netos de 117.000 dólares, unos intereses totales de 34.000 dólares y unos impuestos adeudados de 55.000 dólares para su periodo actual y determina que su EBIT es de 206.000 dólares.

2. Encontrar la EBT

Una vez hallado el EBIT, calcula el EBT sumando el valor total de los impuestos que tu empresa debe a los ingresos netos. Utilizando el ejemplo del proveedor de servicios y la fórmula (ingresos netos) + (valor fiscal), la EBT resulta en 172.000 dólares.

3. Dividir EBIT por EBT

Una vez conocidos el EBIT y el EBT, divide el EBT entre el EBIT para obtener el grado de apalancamiento financiero de tu empresa. Por ejemplo, el proveedor de servicios del ejemplo utiliza la fórmula DFL DFL = (EBIT) / (EBT) y hallazgos:

DFL = (EBIT) / (EBT) = (206.000 $) / (172.000 $) = 1,2%.

El grado de apalancamiento financiero del proveedor de servicios es del 1,2%, lo que indica un menor nivel de fluctuación de sus ingresos, lo que significa que probablemente podría asumir una deuda adicional considerable.