Usted participa a diario en el comercio de activos, se dé cuenta o no. Sin embargo, a la hora de decidir dónde y cómo invertir su dinero o el de su empresa, es fundamental conocer los distintos activos y su liquidez relativa.
En este artículo, definiremos la liquidez, exploraremos los diferentes tipos de liquidez, explicaremos cómo se mide y ofreceremos algunos ejemplos de inversiones líquidas e ilíquidas, así como la forma en que pueden afectar a sus activos.
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¿Qué es la liquidez?
La capacidad de comprar o vender un valor o activo sin alterar significativamente su valor intrínseco se denomina liquidez. Para entender la liquidez, primero hay que comprender los diferentes tipos de activos. Es importante reconocer la facilidad con la que se puede convertir una inversión en efectivo si se quiere invertir el dinero. Un alto nivel de liquidez es crucial en este sentido.
Aquí hay algunas formas diferentes que pueden adoptar los activos en relación con su liquidez:
- Efectivo: El dinero en efectivo es absolutamente el activo más líquido. Sin embargo, las inversiones como los bonos, las opciones, las materias primas y las acciones pueden convertirse fácilmente en efectivo, lo que las convierte en activos relativamente líquidos.
- Activos de inversión: Los activos de inversión, como las acciones restringidas o preferentes, tienen normas que dictan cuándo y cómo pueden venderse, lo que hace que tarden más en convertirse en efectivo. Por lo tanto, aunque siguen siendo líquidos, tienen tendencias ilíquidas.
- Los objetos de colección, como monedas, arte o sellos La venta de objetos de colección suele llevar mucho tiempo y puede hacer que los artículos se vendan por menos de su valor de tasación. Si el inversor en este tipo de artículos espera ganar el valor total rápidamente, son relativamente ilíquidos.
- Bienes inmuebles, terrenos o edificios: Dado que este tipo de activos tardan semanas o meses en venderse, suelen considerarse las inversiones menos líquidas.
Además de vender un activo, también tiene la opción de pedir un préstamo con él. Las instituciones bancarias suelen utilizar los activos de una empresa como garantía cuando les prestan dinero. La empresa recibe el importe del préstamo y sus activos son retenidos por el banco hasta que se devuelve el importe total más los intereses.
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Tipos de liquidez
Dentro de la liquidez, hay dos tipos principales: la liquidez contable y la liquidez de mercado. Aquí' s una mirada más profunda en sus distinciones:
- liquidez del mercado: La liquidez del mercado es un término que describe la facilidad con la que los activos pueden comprarse y venderse a precios transparentes y estables en un mercado, como el mercado inmobiliario de una ciudad o el mercado de valores de un país. Los mercados bursátiles suelen ser mucho más líquidos que los inmobiliarios. La liquidez de un mercado depende en gran medida del número de bolsas abiertas disponibles y de su tamaño.
- Liquidez contable: La liquidez contable se refiere a la medida de la facilidad con la que una empresa o individuo puede utilizar sus activos disponibles para satisfacer sus obligaciones financieras. En otras palabras, es su capacidad para pagar sus deudas de forma constante y eficaz. Para evaluar la liquidez contable, hay que comparar las obligaciones financieras de un año, también conocidas como pasivos, con los activos líquidos. Las empresas y los particulares clasifican sus activos líquidos de forma diferente, por lo que existen varios ratios para medir la liquidez contable.
Cómo medir la liquidez
Estos son algunos ratios habituales para medir la liquidez de una empresa:
Relación actual
También conocido como ratio de capital circulante, el ratio de liquidez mide la liquidez de una empresa dividiendo los activos corrientes de la organización (aquellos que se convertirán en efectivo en el plazo de un año) entre los pasivos corrientes. Este ratio mide la capacidad de una empresa para pagar sus deudas con los activos que posee. Esta es la fórmula para calcular el ratio actual:
Activo corriente / pasivo corriente = ratio corriente
Ratio rápido
A veces denominado ratio de prueba ácida, el ratio rápido es similar al ratio corriente, salvo que es más estricto y suele excluir las existencias y otros activos corrientes. Esto se debe a que el inventario es menos líquido que otros activos, como las inversiones a corto plazo, las cuentas por cobrar o el efectivo. Esta es la fórmula para calcular el ratio rápido:
(Efectivo y equivalentes + inversiones a corto plazo + cuentas por cobrar) / pasivo corriente = ratio rápido
Esta fórmula proporciona un cálculo más generoso al restar el inventario del activo corriente:
(Activo corriente – existencias – costes anticipados) / pasivo corriente = ratio de rapidez
Relación del flujo de caja
El ratio de tesorería, a veces denominado simplemente ratio de tesorería, mide la capacidad de una empresa para cubrir su pasivo corriente. Mide la liquidez a corto plazo de una empresa calculando cuántas veces podría pagar sus deudas corrientes con el efectivo ganado en ese mismo periodo. En comparación con los ratios corrientes o rápidos, evalúa con mayor precisión la capacidad de una empresa para mantenerse solvente en tiempos difíciles. A continuación se muestra el ratio para calcular el ratio de flujo de caja:
(Efectivo y equivalentes + inversiones a corto plazo) / pasivo corriente = ratio de tesorería
Aunque los estándares varían según el sector, lo ideal es que una empresa tenga un ratio superior a 1. Es decir, que su activo corriente supere a su pasivo corriente.
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Ejemplos
Estos son algunos ejemplos de inversiones líquidas frente a las ilíquidas y cómo pueden afectar al patrimonio de una persona:
Compra de una vivienda
Un inversor compró una casa por 300.000 dólares en el momento álgido del mercado. En ese momento, estaban seguros de que el mercado inmobiliario aumentaría continuamente, lo que les proporcionaría un impresionante retorno de la inversión, también conocido como ROI. Sin embargo, se produjo una crisis financiera y decidieron transferir su dinero a una inversión más estable. Debido a la inestabilidad del mercado, el inversor tarda varios meses en vender finalmente la casa por 250.000 dólares, lo que supone una pequeña pérdida.
En esta situación, con las condiciones actuales del mercado, la casa se consideraría una inversión altamente ilíquida. Si el inversor hubiera optado por una inversión altamente líquida, como las letras del Tesoro de Estados Unidos, habría podido vender sus activos muy rápidamente. Sin embargo, habría sido bastante improbable que obtuvieran un rendimiento sustancial.
Comprar una nevera
Una persona está buscando un frigorífico y descubre que el que le gustaría comprar se vende por 1.000 dólares. No tiene dinero en efectivo, pero tiene una rara colección de monedas que ha sido valorada en 1.000 dólares. Es relativamente improbable que puedan encontrar a alguien dispuesto a cambiar un frigorífico por su colección, así que deciden vender su colección de monedas para poder utilizar el dinero en efectivo para comprar el frigorífico.
Sin embargo, podrían pasar meses o incluso años para que su colección se venda finalmente y es posible que acabe teniendo que bajar el precio sólo para llegar a un acuerdo. Esta colección de monedas raras es un ejemplo de activo sin liquidez. Aunque técnicamente vale 1.000 dólares, será difícil y llevará mucho tiempo recibir el valor total.