¿Qué es la fórmula de la tasa de rendimiento requerida?

Una gran empresa o corporación da mucho valor a mantener satisfechos a sus accionistas. La empresa se esfuerza por presentar una perspectiva financiera positiva para la organización y desarrollar un plan estratégico para el éxito financiero con el fin de lograr este objetivo. Si la empresa tiene éxito financiero, podría pagar un dividendo a sus accionistas, por lo que deben calcular una tasa de rendimiento requerida para estimar la cantidad mínima que deben pagar.

En este artículo, explicamos qué es la fórmula de la tasa de rendimiento requerida, por qué es importante y cómo calcularla.

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¿Qué es la fórmula de la tasa de rendimiento requerida?

La fórmula de la tasa de rendimiento requerida se utiliza para determinar el menor rendimiento que un inversor puede esperar de una empresa por invertir en sus acciones. También se utiliza como instrumento de evaluación del riesgo para las empresas, ya que el pago de dividendos a los accionistas aumenta el riesgo en los estados financieros de la empresa. Además, las empresas deben examinar todas las variables del mercado y las estimaciones que se utilizan para evaluar el riesgo, así como la cantidad de beneficios que se obtienen y a qué pueden destinarse. Una evaluación DAFO (puntos fuertes, puntos débiles, oportunidades y amenazas) puede ayudar a determinar si una fórmula de tasa de rendimiento requerida se encuentra en una de las cuatro categorías.

Además, los inversores pueden calcular la tasa de rendimiento necesaria para ver si están obteniendo el valor adecuado para sus inversiones. He aquí dos cálculos que pueden hacer para descubrir la tasa de rendimiento requerida para sus inversiones.

Modelo de valoración de activos de capital (CAPM)

Este modelo lo emplean los inversores cuando intentan localizar los activos de riesgo en los que han invertido y la rentabilidad que pueden recibir en función de la evolución del valor a lo largo del tiempo. Para realizar este cálculo, tenga en cuenta esta fórmula Tasa de rendimiento requerida = Riesgo – Tasa libre + Beta o riesgo añadido a la cartera (rendimiento esperado de la inversión menos la tasa libre de riesgo).

Coste medio ponderado del capital (WAAC)

Este cálculo se realiza teniendo en cuenta el capital disponible de la organización. Si el coste medio es menor, la empresa tiene más margen para invertir en nuevos negocios en los que puedan trabajar sus empleados. Pueden decidir si quieren contratar nuevos empleados si pueden asumir nuevos proyectos y ampliar sus operaciones actuales. Esta es la fórmula para hacer este cálculo: Tasa de rendimiento requerida = peso de la deuda (1-tipo de impuesto de sociedades) + peso de los fondos propios x coste de los fondos propios.

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¿Por qué es importante la fórmula de la tasa de rendimiento requerida?

La tasa de rendimiento requerida es un indicador clave de rendimiento (KPI) importante para que los contables midan el éxito de una organización.

Esta es una lista exhaustiva de las razones por las que es importante una tasa de rendimiento requerida:

Calcula el retorno de la inversión (ROI)

Aunque la fórmula de la tasa de retorno requerida ayuda a un empresario a entender cuánto está dando a los accionistas en dividendos, también es una señal de si la inversión está obteniendo un ROI adecuado para la inversión que pusieron en la empresa. Los inversores desempeñan un poderoso papel al poner dinero en su negocio para ayudar a que la empresa crezca de una manera que se ajuste a los rendimientos que reciben de esas inversiones. Por lo tanto, hay que tener en cuenta que la tasa de rendimiento requerida tiene múltiples repercusiones en una empresa o en un accionista.

Identifica el mejor escenario financiero

El cálculo final de la tasa de rendimiento requerida demuestra el rendimiento financiero antes de empezar a repartir dividendos. Se trata de una información muy valiosa para los ejecutivos, ya que esta cifra puede darles la capacidad de tomar decisiones calculadas para hacer crecer la empresa y pagar adecuadamente a los accionistas.

Mide el valor de una acción

Averiguar la fórmula de la tasa de rendimiento requerida, para que una empresa comprenda el valor de sus acciones. Los beneficios normalmente coinciden con el valor de las acciones, lo que lleva a un mayor potencial de ganancias para los accionistas a pesar de las expectativas establecidas por los riesgos y la inflación.

Esboza el gasto del proyecto

La tasa de rendimiento requerida puede ayudarle a entender el rendimiento que ha recibido en comparación con la cantidad gastada en un proyecto. Se trata de un método utilizado principalmente en la financiación de empresas, pero es una forma eficaz de evaluar dónde puede gastar el capital en el futuro para aumentar los beneficios y el valor de los dividendos pagados a los accionistas.

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Cómo calcular la fórmula de la tasa de rendimiento necesaria

Puede utilizar diferentes formas de medir la fórmula de la tasa de rendimiento requerida, pero debería utilizar el Modelo de Crecimiento de Gordon, también conocido como Modelo de Descuento de Dividendos (DDM), para averiguar el valor actual de las acciones y si se ajusta al importe por el que se venden en el mercado abierto.

A continuación se detalla cómo hacer el cálculo:

1. Encuentre el valor de los dividendos del próximo año

Es necesario entender la composición de la fórmula antes de averiguar el dividendo.

Precio actual de las acciones = Valor del dividendo del año siguiente/ tasa de rendimiento – tasa de crecimiento del dividendo

Los dividendos pueden pagarse por acción a un accionista a lo largo de un año, por lo que tendrá que suponer que crecerá a un ritmo constante para hacer el cálculo.

Supongamos que una empresa cotiza a 120 dólares por acción y que intentamos averiguar si la tasa de crecimiento de los dividendos se corresponde con el valor de las acciones. Empecemos a desglosar la ecuación.

Precio actual de las acciones = Valor del dividendo del próximo año ($4)/ tasa de rendimiento – tasa de crecimiento del dividendo

2. Identifique la tasa de rendimiento y la tasa de crecimiento constante de los dividendos y réstelos

Las empresas deben calcular la tasa de rendimiento que un accionista puede obtener por su inversión y la tasa prevista de aumento de los dividendos. Esta información puede encontrarse en los registros financieros internos.

Digamos que hay una tasa de rendimiento del 9% con un aumento anual previsto del 6%.

Valor del dividendo del próximo año ($4)/ tasa de rendimiento (.09) – tasa de crecimiento del dividendo (.06)

3. Divida el valor de los dividendos del próximo año por la suma de las tasas de rendimiento y crecimiento del dividendo.

Ahora, restaremos 0,09 por 0,06 y lo dividiremos por 4. El total da como resultado 133,33 dólares para el valor de la acción, que está sobrevalorada en 13 dólares en el mercado. En otras palabras, la acción necesita alinearse con la tasa de rendimiento requerida ($133,33) para el valor dado.

4. Comparar el valor intrínseco de las acciones con el precio por acción

Se decide pagar más o menos a un accionista. En este caso, puede ser mejor pagarles menos si las acciones tienen que seguir aumentando de valor. Esto puede requerir que evalúe sus finanzas y el rendimiento de su empresa para alcanzar su tasa de rendimiento requerida.

Preguntas frecuentes

Puede llevar a una empresa a realizar múltiples cálculos para identificar la tasa de rendimiento requerida.

Sí, una empresa puede utilizar los cálculos de un inversor, como el CAPM y el WAAC, para asegurarse de que todas las partes valoran las inversiones de la misma manera. Sin embargo, se recomienda que siga utilizando el modelo de crecimiento de Gordon para calcular y analizar la tasa de rendimiento necesaria para su empresa.

¿Cuál es el aspecto más importante de este cálculo?

Todas las partes quieren hacer este cálculo para asegurarse de que están invirtiendo en la empresa correcta o recibiendo el retorno de la inversión adecuado. Al final, entender cuánto beneficio queda puede alterar las decisiones empresariales que toma una entidad.