¿Qué es una OPI? (Definición y funcionamiento)

Cuando una empresa realiza una oferta pública inicial (OPI), comienza a vender sus acciones al público. Este proceso puede generar muchos cambios organizativos y es importante que los empleados entiendan cómo pueden afectar estos cambios a su empresa.

En este artículo explicamos qué es una OPV, el proceso y cómo afecta la salida a bolsa a una empresa y a sus empleados.

¿Qué es una OPI?

La oferta pública inicial se produce cuando una empresa privada ofrece inicialmente acciones de su patrimonio para su venta pública. Este proceso se conoce como «salida a bolsa»; las OPI ayudan a las grandes empresas a recaudar dinero e inversiones mediante la venta de acciones en el mercado público.

Antes de salir a bolsa, una empresa puede ser propiedad en su totalidad de los fundadores o una mezcla de directores y accionistas privados. La estructura de propiedad está completamente controlada por la empresa. Después de salir a bolsa, una OPV seleccionará un número de sus acciones de propiedad, poniéndolas a disposición del público para su compra. Una vez completada la oferta pública inicial de acciones, la empresa ya no tendrá control sobre quién compra sus acciones.

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¿Cómo funciona una OPV?

Cuando una empresa decide salir a bolsa, trabaja con un banco de inversión o varios bancos para que le ayuden en el proceso. Varios bancos forman lo que se conoce como «sindicato», y trabajan juntos para distribuir el riesgo de la compra y venta de acciones de forma más uniforme.

Cuando un banco de inversión se encarga de una oferta pública inicial, el proceso se conoce como suscripción. Los bancos de inversión compran acciones con la esperanza de venderlas a un precio más alto en el mercado público durante la OPV.

Estos son los pasos que hay que seguir cuando una empresa sale a bolsa. Una empresa debe:

1. Cumplir los requisitos y la normativa

Una empresa empezará a anunciar sus planes de salir a bolsa una vez que haya superado la rigurosa normativa de la SEC y mantenga sus responsabilidades con los accionistas públicos. Normalmente, las empresas salen a bolsa después de haber alcanzado una valoración privada de unos 1.000 millones de dólares.

2. Formar un acuerdo de suscripción

La empresa trabaja con un banco de inversión para formar un acuerdo de suscripción en el que el suscriptor se compromete a asumir el riesgo de la oferta. Por lo general, los bancos de inversión presentan sus "ofertas", esbozando una estimación de cuánto capital recaudará la empresa durante la OPI y cuánto generará el banco en beneficios. El suscriptor comprará todas las existencias de acciones que se venderán en la OPI para venderlas en el mercado público al precio fijado para la OPI.

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3. Presentar un registro en la SEC

El banco crea una declaración de registro y la presenta a la SEC. Esta declaración de registro es detallada e incluye información como los estados financieros, la propiedad de las acciones y cómo se utilizará el dinero.

4. Someterse a una investigación de la SEC

A continuación, la SEC investiga a la empresa para asegurarse de que la información presentada es correcta y de que la empresa ha revelado todos los datos financieros necesarios. Si la empresa supera los requisitos de la SEC, entonces trabajan juntos para fijar una fecha para la salida a bolsa. Una vez aprobada, el suscriptor crea un prospecto—un documento que resume la información financiera pertinente para los posibles compradores.

5. Presentar un prospecto a posibles inversores

A continuación, la empresa hace que el suscriptor presente el folleto a los posibles inversores en una serie de actos conocidos como «roadshow». Durante este tiempo, los inversores hacen pedidos de compra de acciones.

6. Establezca el precio de la oferta pública inicial

En función del número de acciones compradas por los inversores iniciales, el suscriptor y la empresa establecen el precio de la OPV. Este es el precio que se presentará al público cuando la empresa ofrezca acciones en una bolsa pública.

7. Ofrecer las acciones en una bolsa pública

Una vez completados todos los pasos anteriores, la empresa está lista para salir a bolsa. Las acciones se colocan en una bolsa de valores donde cualquiera puede comprarlas.

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¿Cómo afecta una OPV a una empresa y a sus empleados?

Cuando una empresa sale a bolsa se producen muchos cambios, tanto internos como externos, que pueden afectar tanto a las empresas como a sus empleados. Por ejemplo, si su empresa va a salir a bolsa y usted tiene acciones de la compañía, es posible que quiera considerar sus opciones antes de que comience la oferta pública inicial.

A continuación se enumeran algunos de los efectos que pueden producirse cuando una empresa sale a bolsa:

Recaudación de fondos

La principal ventaja de una OPI es el aumento de dinero. Las OPIs tienen el potencial de recaudar millones de dólares en ganancias. Los fondos generados por una OPI se utilizan para beneficiar a la empresa de diversas maneras. Pueden optar por utilizar el dinero para financiar la investigación y el desarrollo, pagar sus deudas, construir nuevas infraestructuras, adquirir otra empresa, comprar mejor tecnología o contratar nuevos empleados.

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Ganar credibilidad y publicidad

Los analistas financieros de todo el mundo informan sobre las ofertas públicas iniciales de acciones para ayudar a sus clientes a tomar buenas decisiones de inversión. Estos acontecimientos también pueden aparecer en las noticias, difundiendo su conocimiento entre el público en general.

Además de la publicidad, una OPV puede generar credibilidad para una empresa. Para pasar por un proceso de OPV, la SEC investiga a fondo a la empresa para asegurarse de que toda la información que comunica la empresa es correcta. Por ello, los particulares tienden a confiar más en las empresas públicas que en las privadas.

Pagar con acciones

Las empresas públicas pueden utilizar acciones públicas para compensar a sus empleados. Las acciones públicas son un tipo de moneda que puede comprarse y venderse al precio actual del mercado. Las empresas que pagan a sus empleados con acciones u ofrecen beneficios en forma de acciones pueden atraer a trabajadores con más talento, aunque sus salarios no sean competitivos.

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Adquisiciones más fáciles

Después de salir a bolsa, es más probable que una empresa adquiera y se fusione con otra. Tienen más dinero disponible y también pueden ofrecer acciones como otra forma de pago. Las fusiones pueden provocar muchos cambios, pero suelen ayudar a las empresas a crecer y expandirse.

Facilidad para incorporar a los mejores talentos

Las empresas públicas pueden ofrecer opciones sobre acciones y atraer a personas con talento a sus lugares de trabajo. Estas opciones pueden ser una compensación menos predecible que un salario, pero tienen un alto potencial de ganancias.

¿Cuáles son las desventajas de salir a bolsa?

Aunque son muchas las ventajas de la salida a bolsa, también hay que tener en cuenta algunas desventajas potenciales. Las siguientes son desventajas habituales de una OPV:

  • Menos control sobre la empresa: Una vez que las acciones se ponen a disposición del público, la empresa pierde cierto control sobre las decisiones finales. Cuando una empresa no es pública, posee el 100% de sus acciones y, por tanto, tiene el 100% del control. Perder parte de este control total puede tener un impacto significativo.
  • Las salidas a bolsa generan gastos: Las empresas asumen gastos notables en el proceso de salida a bolsa, incluidos los costes para cubrir los aspectos contables, legales y de marketing. Estos costes adicionales deben tenerse en cuenta a la hora de determinar si este proceso es el paso correcto.
  • Nuevos requisitos de divulgación: Las empresas públicas tienen la obligación de informar o hacer pública cierta información financiera que las empresas privadas no hacen. Esta pérdida de privacidad puede ser una cuestión importante a tener en cuenta.
  • Las cotizaciones bursátiles menos estables pueden afectar a las bonificaciones: Cuando una empresa sale a bolsa, el precio de sus acciones puede fluctuar. Este cambio puede afectar a los empleados, especialmente a los altos directivos si su remuneración incluye bonificaciones basadas en la cotización de las acciones de la empresa.

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