Valoración de empresas: Definición y cómo calcularla

Cuando se vende una empresa, ya sea por sus activos líquidos o para continuar con las operaciones bajo una nueva gestión, es crucial que tanto el comprador como el vendedor tengan una idea bastante precisa de lo que vale la empresa. La valoración de la empresa se realiza utilizando uno o una combinación de varios métodos diferentes para determinar el valor monetario de la empresa, teniendo en cuenta sus deudas, activos y pasivos. Este artículo pretende explicar los métodos de valoración de empresas y enumerar algunos trabajos que utilizan métodos de valoración.

¿Qué es la valoración de empresas?

La valoración de empresas es un conjunto de métodos para determinar cuánto vale su negocio. Estos cálculos incluyen los siguientes valores:

  • Equipo
  • Inventario
  • Propiedad
  • Activos líquidos

Otros factores que puede tener en cuenta son las ganancias previstas, la estructura de gestión, el precio de las acciones y otros. Los métodos de valoración de empresas son necesarios por varias razones. Una de ellas puede ser que esté vendiendo su empresa, o que esté intentando conseguir un préstamo empresarial o atraer a los inversores. El método de valoración que mejor se adapte a su situación suele depender del motivo por el que se necesita la valoración, su sector, el tamaño de su empresa y otras facetas.

Por ejemplo: Si usted' va a vender su pequeña empresa, es probable que la venda por sus activos. En esta situación, necesitará conocer el valor colectivo de los activos de su empresa para llegar a un precio de venta justo. Este método lo realizan corredores contratados tanto por el comprador como por el vendedor para obtener la cifra más objetiva.

Además de determinar el valor monetario de una empresa, los tasadores de empresas suelen utilizar las herramientas de valoración para ayudar a resolver conflictos monetarios relacionados con acuerdos de divorcio, estimar el valor de las participaciones en la empresa (en una sociedad), el impuesto sobre sucesiones y donaciones y otros fines. En los casos litigiosos, es probable que el tribunal designe a un contable forense objetivo para realizar la valoración. La valoración también se utiliza en los informes fiscales. La Agencia Tributaria exige que las empresas se valoren en función de su valor de mercado individual. Los impuestos sobre la venta, compra o donación de acciones de la empresa se gravan en función de la valoración.

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Métodos de valoración de empresas

Hay muchas formas de establecer un valor empresarial, entre ellas:

Valor de mercado

La fórmula del valor de mercado establece el valor de una empresa comparándola con otras similares de la zona que se hayan vendido recientemente. Este método requiere que las empresas tengan acceso a suficientes datos de mercado sobre sus competidores, lo que puede ser un reto para los empresarios individuales porque los datos no se hacen públicos y, por tanto, son difíciles de encontrar. Este método es relativamente impreciso y a menudo acaba basándose en factores negociables. Dicho esto, puede ser una aproximación preliminar útil para obtener una comprensión de lo que puede valer su negocio, pero debido a su relativa falta de fiabilidad, es posible que no quiera utilizar este método por sí solo.

Valor de los activos

Estos métodos se basan en los fondos propios de tu empresa, determinando la diferencia de valor entre el activo y el pasivo total según el balance de la empresa. Hay dos enfoques principales para la valoración basada en los activos:

  • Empresa en funcionamiento. Este es el método no líquido en el que una empresa que no será liquidada — sino que se mantendrá en funcionamiento — no tendrá ninguno de sus activos vendidos inmediatamente.
  • Valor de liquidación. El método de liquidación se basa en la suposición de que la empresa se liquidará inmediatamente. El valor neto es igual a la cantidad que se pagaría si la empresa dejara de funcionar y se vendieran sus activos (a un valor reducido, porque el valor líquido es muy inferior al del mercado).

Método basado en el ROI

Este método se basa en unas matemáticas sencillas: La cantidad deseada dividida por el porcentaje ofrecido es igual al 100% de la BV. Por ejemplo, si pide 250.000 dólares a cambio del 25% de su negocio, entonces está valorando su negocio en 1 millón de dólares. Si utiliza este enfoque para buscar inversores o compradores, tendrá que convencerles de que su valoración es cierta. Póngase en el lugar del inversor o comprador y hágase las siguientes preguntas:

  • ¿Cuándo recuperaré mi inversión original?
  • ¿Cuál será mi rendimiento si comparo mis ingresos netos previstos con mi inversión?
  • ¿Qué tan realista es esta estimación? Basándome en esto, ¿quiero invertir en esta empresa?

Flujo de caja descontado (el enfoque de los ingresos)

Este método valora un negocio en función de su flujo de caja esperado, ajustado por su valor actual.

Capitalización del flujo de caja

Este método se utiliza con mayor frecuencia cuando se espera que los niveles de crecimiento proyectados por una empresa se mantengan relativamente estables en el futuro. El método asume esencialmente que un único flujo de beneficios crecerá a un ritmo constante para siempre. Este método se suele aplicar cuando se valoran empresas establecidas con expectativas de crecimiento futuro limitadas.

Flujo de caja descontado

Este método permite variaciones en el crecimiento marginal, las cuentas por pagar y otras partidas en el futuro. Este método se utiliza a menudo cuando se espera que las tasas de crecimiento futuras fluctúen, o cuando se modela el impacto de los pagos de las cuentas por pagar en el futuro.

Capitalización de ganancias

Los cálculos de este método se basan en la rentabilidad futura prevista de la empresa, que se determina teniendo en cuenta su flujo de caja, el rendimiento anual de la inversión y el valor esperado. Este método funciona mejor para las empresas establecidas, ya que la fórmula supone que los rendimientos se mantendrán durante un tiempo.

Múltiplos de ganancias (método de los ingresos)

Este método asigna un valor máximo mediante la asignación de un multiplicador (variable) a los ingresos actuales de una empresa. Los multiplicadores difieren según el sector, la economía actual y otras consideraciones.

Valor de libro

Este método es en gran medida el mismo que el método basado en los activos, ya que calcula el valor del patrimonio neto de la empresa como el total de activos menos el total de pasivos según el balance de la empresa.

Capitalización del mercado

La capitalización bursátil se calcula simplemente multiplicando el precio de las acciones de la empresa por su número total de acciones en circulación.

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Trabajos que utilizan la valoración empresarial

Para obtener la información salarial más actualizada de Indeed, haz clic en el enlace del salario medio nacional para cada puesto de trabajo que aparece a continuación.

Contable

Salario medio nacional: 54.513 dólares al año

Tareas principales: Un contable garantiza la eficiencia operativa mediante la supervisión de los registros financieros y el análisis de los datos relacionados con los informes financieros, los presupuestos, las declaraciones de impuestos y los registros contables. Las responsabilidades suelen incluir:

  • Registrar las transacciones financieras
  • Conciliación periódica (mensual, trimestral, anual) de los extractos bancarios y de las tarjetas de crédito, auditoría anual y apoyo a la elaboración de informes financieros cuando sea necesario
  • Analizar e informar sobre las desviaciones de la cuenta de resultados, preparar presupuestos y comunicar los resultados del análisis financiero a la dirección
  • Hacer recomendaciones financieras después de identificar y analizar las opciones disponibles
  • Utilizar la capacidad de análisis y pensamiento crítico para corregir y mejorar los sistemas y procedimientos
  • Proporcionar apoyo en la preparación y conciliación de impuestos

Requisitos de formación: Para ser contable, se requiere una licenciatura en contabilidad, finanzas o un campo relacionado, aunque muchos empleadores prefieren que sus contables hayan obtenido un máster, así como una designación de contable público certificado.

Controlador financiero

Salario medio nacional: 86.933 dólares al año

Funciones principales: La persona que desempeña esta función analiza y supervisa los procesos de información financiera de una empresa. Todas las prácticas contables de una organización son supervisadas por el controlador, que puede hacer recomendaciones sobre las prácticas financieras y presupuestarias a los responsables de la empresa. Esta función también desempeña lo siguiente:

  • Prepara estados financieros, presupuestos e informes
  • Supervisar las tendencias de las finanzas de la empresa y hacer recomendaciones.
  • Gestiona el presupuesto y busca formas de reducir costes
  • Aprueba las facturas para su pago
  • Contrata a analistas financieros

Requisitos de formación: Un controlador financiero debe tener al menos una licenciatura, pero preferiblemente un máster, en un campo relevante como las finanzas, la contabilidad, la economía y los sistemas empresariales.

Director financiero

Salario medio nacional: 133.898 dólares al año

Tareas principales: Un director financiero dirige los objetivos financieros anuales y a largo plazo de una organización. Esta función es responsable de realizar las tareas empresariales y contables generales, así como de garantizar la exactitud y el cumplimiento de la normativa de los informes financieros. Otras responsabilidades de este puesto son las siguientes

  • Garantizar la total transparencia sobre los resultados financieros de la organización
  • Desarrollar estrategias para aumentar los ingresos de la empresa y reducir los costes
  • Supervisar las fusiones y adquisiciones
  • Preparar y presentar los planes financieros mensuales y anuales
  • Supervisar la preparación de los estados financieros y la documentación fiscal

Requisitos de formación: Se espera que un director financiero tenga al menos una licenciatura en contabilidad o finanzas, aunque algunas empresas exigen que la persona que ocupe este puesto tenga un MBA.

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