Ratio de caja: Qué es, cuándo utilizarlo y cómo calcularlo

El coeficiente de caja se utiliza para determinar los activos y pasivos a corto plazo de una empresa. Le da una idea de la estabilidad financiera de la empresa. El cálculo del coeficiente de caja permite comprender mejor la situación financiera de la empresa.

En este artículo, analizamos qué es el coeficiente de caja, cuándo utilizarlo y cómo calcularlo, junto con un ejemplo de cálculo.

¿Qué es el coeficiente de caja?

El cálculo del coeficiente de caja consiste en comparar el efectivo y los equivalentes de efectivo de una empresa con sus deudas inmediatas. Las deudas inmediatas incluyen todas las deudas que deben pagarse en un año o menos. El efectivo disponible y los activos que pueden convertirse en efectivo se consideran parte de los activos líquidos de una empresa.

Los contables dividen la suma resultante entre las deudas a corto plazo de la empresa, que incluyen cualquier pasivo que venza en el próximo año. El ratio muestra la capacidad de la empresa para cubrir todas las deudas a corto plazo; un número superior a uno indica que la empresa tiene suficiente efectivo y activos fácilmente liquidables para cubrir todas las obligaciones a corto plazo, mientras que un número inferior a uno significa que las deudas a corto plazo superan actualmente los recursos disponibles para pagarlas. Los prestamistas pueden utilizar esta información al evaluar la viabilidad de una línea de crédito solicitada.

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Tipos de equivalentes de efectivo en un coeficiente de caja

Para calcular el coeficiente de caja de una empresa, es necesario conocer tanto sus reservas de efectivo como los equivalentes de efectivo. Se trata de fuentes de efectivo que se pueden liquidar fácil y rápidamente si la empresa necesita más efectivo. Los equivalentes de efectivo más comunes son:

Papeles comerciales

Un papel comercial es un pagaré sin garantía ofrecido por una empresa, normalmente una institución de crédito. Como recompensa por asumir el riesgo de los papeles comerciales, la empresa que los emite devuelve una cantidad mayor de la que recibió inicialmente. El plazo de los pagarés no puede superar los 270 días, por lo que cualquier papel que una empresa tenga deberá ser devuelto en un año.

Los valores negociables

Un valor negociable es una inversión financiera que se puede vender fácilmente o convertir en efectivo, lo que los convierte en una fuente viable de generación de fondos a corto plazo. Los valores negociables más comunes son las acciones, los fondos cotizados (ETF) y los bonos.

Fondos del mercado monetario

Un fondo de comercialización de dinero es un fondo de inversión que se centra en inversiones de bajo riesgo que ofrecen una gran liquidez. Esto permite a una empresa invertir el exceso de capital de forma más eficaz que retenerlo y cobrar intereses, al tiempo que permite acceder fácilmente al dinero en caso de necesidad.

Bonos del Estado a corto plazo

Un bono gubernamental es una oportunidad de inversión en la que el comprador proporciona al gobierno la financiación que éste necesita para un proyecto. A cambio, el gobierno devuelve una suma mayor, y la empresa se queda con la diferencia como ganancia neta.

Letras de tesorería

Una letra del tesoro, o «T-bill» es un valor emitido por el Departamento del Tesoro de los Estados Unidos. Al asegurar una T-bill, una empresa actúa como prestamista del gobierno federal. Cada T-bill tiene una tasa de vencimiento predefinida, que determina el momento en que la T-bill se convierte en efectivo, con plazos no superiores a 52 semanas. Cuando la T-bill vence, el gobierno devuelve a la empresa una cantidad superior al préstamo inicial, generando beneficios para la empresa.

Cuándo utilizar el coeficiente de caja

El coeficiente de caja es una solución ideal para realizar una evaluación rápida de la liquidez y la estabilidad de la empresa. Una empresa puede utilizar el coeficiente de caja internamente para evaluar sus planes, o una empresa externa puede realizar un análisis del coeficiente de caja en una empresa al considerar un posible préstamo o asociación.

La elección del coeficiente de caja como métrica preferida suele ser la mejor cuando se busca un enfoque conservador de las finanzas de una empresa. Al medir únicamente los activos a corto plazo, el coeficiente de caja reduce la incertidumbre porque hace menos probable que una entidad externa que deba dinero a la empresa sufra un cambio que le impida pagar.

Fórmula del coeficiente de caja

Para calcular el coeficiente de caja, comprueba tus registros financieros para encontrar el valor de todos tus activos líquidos y las deudas que vencen en el próximo año. Encuentra el coeficiente de caja introduciendo los datos en esta fórmula:

Ratio de Liquidez = (Caja + Equivalentes de Caja) / Pasivo Corriente

Un ratio de tesorería bajo puede ser una señal de que una empresa no está tomando préstamos de forma responsable y representa un alto riesgo de incumplimiento de responsabilidades. Un resultado más alto significa que la empresa es más capaz de pagar los pasivos a corto plazo con sus activos a corto plazo. Sin embargo, una cifra más baja es preferible en algunas situaciones. Un ratio de caja superior a uno significa que la empresa puede cubrir fácilmente sus deudas, pero puede haber usos más eficientes para parte del efectivo disponible. Esto puede significar que una empresa está siendo demasiado cautelosa y no está maximizando las oportunidades.

El objetivo ideal de un ratio de tesorería puede variar en función del sector y de la situación de la empresa, como la diferencia entre una empresa emergente que está construyendo su marca y una empresa consolidada, pero un ratio inferior a uno y superior a 0,5 es una pauta general para un resultado sólido. Esto demuestra que la empresa asume riesgos cuando es necesario para crecer, pero no lo hace hasta el punto de que exista un alto riesgo de impago por pequeñas complicaciones imprevistas.

Diferencias entre el coeficiente de caja, el coeficiente corriente y el coeficiente rápido

El coeficiente de caja es sólo una medida para evaluar la relación entre activos y pasivos de una empresa. El quick ratio y el current ratio toman los datos medidos con el cash ratio y los añaden para ajustar lo que se está midiendo:

Ratio de rapidez

El ratio rápido se diferencia del ratio de caja por la incorporación de las cuentas por cobrar. Esto permite a la empresa incluir los pagos previstos de clientes y consumidores que vencen en el año:

Ratio de tesorería = (Efectivo + Equivalentes de efectivo + Cuentas por cobrar) / Pasivo corriente

Al incluir el dinero que los clientes deben a la empresa, el ratio rápido puede proporcionar una evaluación más precisa de las finanzas previstas de la empresa durante el próximo año. Sin embargo, el ratio rápido añade incertidumbre. Si una entidad que debe dinero a la empresa en el próximo año fracasa o tiene un déficit de financiación, eso puede hacer que no pague lo que debe, lo que hace que la información del ratio rápido sea inexacta. Una gran recesión del mercado puede tener un efecto grave en la exactitud de un ratio rápido al provocar que varios clientes dejen de cumplir sus obligaciones con la empresa.

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Ratio de corriente

El ratio actual amplía el ratio rápido y añade el valor de las existencias al denominador de la ecuación. En el caso de una empresa especializada en productos tangibles, añadir el inventario puede proporcionar la evaluación más precisa del valor real de la empresa:

Ratio de Caja = (Caja + Equivalentes de Caja + Cuentas a Cobrar + Inventario) / Pasivo Corriente

Al igual que el ratio rápido, el cálculo del ratio corriente permite una evaluación más completa de los activos de su empresa. El ratio actual también incluye más riesgo en el cálculo, ya que opera con la suposición de que obtendrá el valor asignado para su inventario.

Si un producto tiene menos éxito del previsto, ya sea por falta de popularidad o por recesión del mercado, puede provocar una disminución de las ventas o una necesaria bajada de precios. Esto impide que la empresa extraiga el valor proyectado de su inventario y hace que el ratio actual sea demasiado optimista.

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Ejemplos de ratios

A continuación se muestra un ejemplo de cómo se puede calcular un coeficiente de caja:

Al evaluar una solicitud de préstamo, un banquero examina los registros financieros del solicitante. Encuentran los siguientes activos de la empresa:

  • Efectivo: 25.000 dólares
  • Equivalentes de efectivo: $35,000
  • Cuentas por cobrar: 8.000 dólares
  • Inventario: 25.000 dólares
  • Bienes y mobiliario; equipo: 65.000 dólares

Las deudas y los pasivos de la empresa son:

  • Cuentas por pagar: 20.000 dólares
  • Deuda a corto plazo: 45.000 dólares
  • Deuda a largo plazo: 35.000 dólares

El banquero utiliza los datos proporcionados para realizar un cálculo del coeficiente de caja:

(25.000 $ de efectivo + 35.000 $ de equivalentes de efectivo) / (20.000 $ de cuentas por pagar + 45.000 $ de deuda a corto plazo) = 60.000 $ / 65.000 $ = 0,923 de ratio de efectivo

Para obtener una evaluación más completa, también se calculan los ratios de liquidez y liquidez de la empresa:

(25.000 $ de efectivo + 35.000 $ de equivalentes de efectivo + 8.000 $ de cuentas por cobrar) / (20.000 $ de cuentas por pagar + 45.000 $ de deuda a corto plazo) = 68.000 $ / 65.000 $ = 1,046 ratio rápido

(25.000 dólares de efectivo + 35.000 dólares de equivalentes de efectivo + 8.000 dólares de cuentas por cobrar + 25.000 dólares de inventario) / (20.000 dólares de cuentas por pagar + 45.000 dólares de deuda a corto plazo) = 93.000 dólares / 65.000 dólares = 1,431 de ratio actual