Cómo calcular el ratio de cobertura del servicio de la deuda

Los bancos deben determinar si los solicitantes son aptos para el préstamo evaluando las puntuaciones de crédito, las garantías, el patrimonio neto y la relación entre la deuda y los ingresos, también conocida como relación de cobertura del servicio de la deuda.

En este artículo, explicamos qué es el ratio de cobertura del servicio de la deuda y cómo calcularlo.

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¿Qué es el ratio de cobertura del servicio de la deuda?

La capacidad de reembolso de la deuda de un prestatario se comprueba mediante el índice de cobertura del servicio de la deuda. Los bancos utilizan habitualmente el ratio de cobertura del servicio de la deuda para evaluar la sostenibilidad de la misma.

Hay tres situaciones en las que se aplica el ratio de cobertura del servicio de la deuda:

  • Finanzas corporativas: En las finanzas corporativas, el ratio de cobertura del servicio de la deuda se utiliza para determinar la capacidad de una empresa para cubrir sus pagos de intereses, principal y fondos de amortización.
  • Finanzas personales: El ratio de servicio de la deuda se utiliza para determinar la capacidad de una persona para reembolsar cualquier deuda que tenga. Esto incluye cubrir los intereses y el capital del préstamo o deuda.
  • de los bienes inmuebles: En el sector inmobiliario, el ratio de servicio de la deuda se calcula como la capacidad de la propiedad para reembolsar la deuda que tiene en función del flujo de caja que genera.
  • Ratio global de servicio de la deuda: El GDSR se centra en toda la capacidad financiera tanto de la empresa como de la persona que pide el préstamo. Esto puede aumentar el DSCR en función de lo bien que la empresa haya gestionado sus finanzas. Por ejemplo, si el prestatario tiene propiedades personales que no están hipotecadas, puede añadir esas propiedades a los ingresos netos, lo que aumentará el DSCR. Si la casa está gravada, disminuirán las posibilidades de obtener un préstamo empresarial.

Cómo calcular el ratio de cobertura del servicio de la deuda

El ratio de cobertura del servicio de la deuda se calcula dividiendo los ingresos operativos anuales entre el servicio total de la deuda. Los ingresos de explotación son la cantidad obtenida de una empresa después de deducir todos los gastos del negocio, incluidos los salarios, los servicios públicos y el coste de las mercancías vendidas (COGS). La depreciación, los impuestos, la amortización y los pagos de intereses se suman a los ingresos de explotación para obtener los ingresos netos de explotación.

Para calcular el DSCR, ésta es la fórmula que hay que seguir:

Ratio de cobertura del servicio de la deuda = Ingresos netos de explotación / Servicio total de la deuda

Aquí están las formas de encontrar los ingresos netos de explotación y el servicio total de la deuda:

Ingresos netos de explotación = Ingresos – Gastos de explotación

Servicio total de la deuda = Pago de intereses + Pago del principal + Fondos de amortización

Un ratio de cobertura del servicio de la deuda inferior a 1 significa que el prestatario no puede cubrir todos los pagos de la deuda sin pedir más préstamos. Esto significa que el flujo de caja es negativo y suele impedir que los prestamistas concedan un préstamo. La única excepción es si el prestatario puede demostrar que dispone de medios sólidos para obtener un flujo de caja adicional fuera de la empresa.

Si el ratio de cobertura del servicio de la deuda es igual a 1, significa que el prestatario puede cubrir cómodamente la deuda, pero no deja margen de error. Cuando el DSCR es 1:1, sigue habiendo una vulnerabilidad asociada al hecho de prestar dinero a la empresa porque cualquier pérdida de un cliente importante podría hacer que la empresa entrara en flujos de caja negativos.

Por ejemplo, una empresa quiere pedir un préstamo de 100.000 dólares a un prestamista. Sus ingresos operativos netos después de los gastos de explotación son de 200.000 dólares. El ratio de servicio de la deuda será:

$200,000 / $100,00 = 2.

Esto significa que la empresa puede cubrir su obligación de deuda dos veces. Este ratio es lo suficientemente alto como para que el prestamista conceda los 100.000 dólares.

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Cómo utilizar el ratio de cobertura del servicio de la deuda

He aquí un ejemplo de cómo utilizar el ratio de cobertura del servicio de la deuda:

El propietario de un negocio quiere pedir un préstamo de 300.000 dólares a un tipo de interés del 20% durante dos años. Completan los siguientes pasos para determinar si tienen un buen DSCR.

  1. Enumerar los gastos e ingresos anuales de la empresa.
  2. Encuentre los ingresos anuales de explotación.
  3. Encontrar los ingresos netos de explotación.
  4. Calcular el servicio de la deuda.
  5. Encuentra el ratio de cobertura del servicio de la deuda.

1. Enumerar los gastos e ingresos anuales de la empresa

El propietario hace la siguiente lista:

Ingresos $700,000
Gastos de explotación
Alquile $50,000
1. Salarios $120,000
Servicios públicos $15,000
Inventario $30,000
Impuestos $70,000
Amortización: 7.000 dólares $7,000
Pago de intereses: $65,000 $65,000
Amortización: 30.000 dólares $30,000
Total de gastos de explotación $387,000

2. Encuentre los ingresos anuales de explotación

Suman todos los gastos y los restan de los ingresos anuales para obtener los ingresos operativos anuales.

Ingresos anuales de explotación = Ingresos – Gastos totales de explotación

$700,000 – $387,000 = $313,000

3. Hallar los ingresos netos de explotación

Suman los valores de la amortización, la depreciación, los impuestos y el pago de intereses a los ingresos operativos anuales para obtener el ingreso operativo neto.

Ingresos netos de explotación = Amortización + Impuestos + Pago de intereses + depreciación + ingresos anuales de explotación

$485,000 = $70,000 + $65,000 + $30,000 +$7000 + $313,000

Ingresos netos de explotación = 485.000 dólares

4. Calcular el servicio de la deuda

Para hallar el servicio de la deuda pendiente, utilizan esta fórmula:

Servicio de la deuda = Tasa x importe de la deuda / 1 – (1+Tasa) exponencial (-período de endeudamiento)

Utilizando la fórmula anterior en este caso:

Tasa = 20%.

Período de préstamo = dos años

Monto de la deuda = 300.000 dólares

0,2 x 300.000 / 1- (1+0,2) exponencial (-2) = 183.224,89 dólares

El servicio de la deuda anual para el préstamo de 300.000 dólares es de 183.224,89 dólares.

Para hallar el servicio total de la deuda, el propietario debe sumar el interés potencial y el pago anual de intereses que ya realiza.

Servicio total de la deuda = Servicio anual de la deuda del préstamo potencial + pago de intereses del préstamo actual

Servicio de la deuda anual total = 65.000 dólares + 183.224,89 dólares = 248.229,69 dólares

5. Encuentre el ratio de cobertura del servicio de la deuda

Dividir los ingresos operativos netos por el servicio de la deuda anual total.

485,000 / 248,229.69 = 2.647

El prestamista probablemente dará a esta persona un préstamo porque su flujo de caja puede cubrir el pago de intereses 2,6 veces. En los casos en los que el prestatario tiene un ratio de cobertura del servicio de la deuda de 1 o justo por encima de 1, pueden mirar el ratio global de cobertura del servicio de la deuda para ver si este ratio puede aumentarse.

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Diferencia entre ratio de cobertura del servicio de la deuda y ratio de cobertura de intereses

Los prestamistas suelen querer evaluar la salud de una empresa determinando su capacidad para pagar sus intereses y deudas. Los dos indicadores más comunes son el ratio de cobertura del servicio de la deuda y el ratio de cobertura de intereses. Aunque ambos se parecen, se basan en factores diferentes.

  • El ratio de servicio de intereses mide los fondos propios de una empresa en comparación con los intereses de las deudas que tiene la empresa.
  • El ratio de servicio de intereses se calcula dividiendo los ingresos netos de explotación entre los intereses de las deudas que tiene la empresa durante un periodo.
  • El ratio del servicio de los intereses no tiene en cuenta el principal ni los fondos de amortización, como se encuentra en el ratio del servicio de la deuda.
  • El ratio de servicio de intereses no es una medida sólida de la salud financiera de una empresa, por lo que no puede utilizarse para determinar la elegibilidad del prestatario.