Guía de los ratios de explotación (con fórmulas y consejos)

A menudo se calculan determinados ratios a partir de registros públicos o informes de la empresa para calibrar la salud financiera de ésta y evaluar su rendimiento. Un ratio de explotación puede transformar las ventas netas y los costes de explotación de una empresa en una sola cifra que es más sencilla de seguir y comparar a lo largo del tiempo. Si está llevando a cabo una investigación interna o consideraciones de inversión, aprender a calcular un ratio de explotación puede ser beneficioso.

En este artículo, se explica qué es un ratio de explotación, cómo calcularlo y cómo interpretar las tendencias del ratio de explotación.

Guía de ratios de rentabilidad

¿Qué es el coeficiente de explotación?

El coeficiente de explotación es una forma de medir la eficiencia organizativa en empresas de cualquier tamaño. Es una de las varias formas en que la dirección, los propietarios y los inversores pueden medir la rentabilidad de una organización. El ratio de explotación es una forma básica de medir la productividad de una organización en comparación con los costes necesarios. Es un ratio de explotación que estima la eficiencia operativa de la empresa en relación con sus gastos de explotación. No es un método exhaustivo para evaluar las finanzas, pero puede utilizarse para comparar empresas del mismo sector o para controlar el progreso a lo largo del tiempo.

Relacionado: ¿Cuál es la fórmula de los gastos de explotación? (y cómo calcularla)

Fórmula del coeficiente de explotación

Esta es la fórmula para calcular un ratio de explotación:

Ratio de explotación = (gastos de explotación + coste de los productos vendidos) / ventas netas

Es posible que encuentre varios de ellos en los informes de ingresos de la empresa, especialmente los gastos de explotación y el coste de los bienes. He aquí lo que significa cada componente de la fórmula:

  • Gastos de explotación: A veces abreviados como OPEX, los gastos de explotación son todos los costes necesarios para hacer negocios, lo que incluye nóminas, alquileres, mantenimiento, equipos de fabricación y de oficina, seguros, costes de inventario y cualquier coste relacionado con la investigación, el diseño, las pruebas y el desarrollo. Los gastos de explotación no incluyen el pago de intereses ni los impuestos.
  • Coste de las mercancías vendidas: A veces llamado coste de las ventas, este coste es el total de los costes directos para producir bienes o servicios, incluidos los materiales, la mano de obra y la distribución. En algunos informes, el coste de los bienes vendidos se incluye en la categoría de gastos de explotación.
  • Ventas netas: Se trata de los ingresos totales por ventas de toda la empresa.

Relacionado: Coste de los bienes vendidos para los servicios: Qué es y por qué es importante

Cómo calcular el ratio de explotación

A continuación, se explica cómo calcular el margen de explotación una vez que se dispone de toda la información necesaria:

1. Sumar los gastos de explotación y el coste de las ventas

Si su organización incluye el coste de las ventas en los gastos de explotación, puede utilizar simplemente ese total de gastos de explotación en lugar de realizar este paso de adición. Si su organización los contabiliza por separado, sume los dos para obtener el coste de la actividad de la empresa.

Ejemplo: Holt Handmades está calculando sus gastos de explotación para su tercer año de actividad. Sus gastos de explotación ascienden a 26.000 dólares, y su coste de las mercancías vendidas a 24.000 dólares. Su contable los suma para obtener un coste anual total de 50.000 $.

Relacionado: Definición del coste de la mercancía vendida (con ejemplo de cálculo)

2. Dividir los costes entre las ventas netas

Toma la suma de todos los costes que has calculado en el paso anterior y divídela entre las ventas netas. Esto nos da el ratio de explotación, que siempre estará por encima de cero y normalmente por debajo de dos, a no ser que una organización esté completamente en quiebra.

Ejemplo: Holt Handmades ha ganado un total de 80.000 dólares por todas sus ventas este año. Su contable divide sus costes anuales totales, 50.000 $, entre el total de ventas netas, 80.000 $, y obtiene un ratio de explotación de 0,625 para este año de actividad.

Relacionado: Ventas netas: Definición y cómo calcularlas

3. Multiplicar por 100 (opcional)

Si desea calcular su ratio de explotación en forma de porcentaje, puede tomar su ratio de explotación y multiplicarlo por 100.

Ejemplo: Holt Handmades quiere comparar su ratio de explotación con el de sus competidores, que tienen ratios de explotación disponibles públicamente como porcentajes. Así que calculan su ratio de explotación como un porcentaje multiplicándolo por 100:

0.625 x 100 = 62.5%

Interpretación del coeficiente de explotación

El ratio de explotación le ayuda a comprender la eficiencia de las funciones principales de la empresa y cómo cambia la eficiencia de una empresa a lo largo del tiempo. He aquí algunas formas de interpretar un ratio de explotación:

Valores del ratio de explotación

Por sí solo, un valor de ratio operativo sólo puede proporcionar una cantidad limitada de información sobre las finanzas de una empresa, ya que sólo compara dos valores. Esto es lo que puede decir un solo ratio de explotación:

  • Ratio de explotación de uno: Un ratio de explotación de uno muestra que una empresa está en equilibrio con sus ventas y costes de explotación.
  • Ratio de explotación superior a uno: Un ratio de explotación mayor que uno muestra que la empresa está perdiendo dinero.
  • Ratio de explotación inferior a uno: Un ratio de explotación inferior a uno muestra un beneficio, y un ratio de explotación decreciente puede mostrar que la empresa es cada vez más eficiente.

Ratios de explotación a lo largo del tiempo

El análisis de los ratios operativos a lo largo del tiempo puede mostrarle cómo ha cambiado la eficiencia o las ventas de una empresa. Esta puede ser una buena manera de medir el éxito de las ventas o los cambios en la fabricación. He aquí algunas formas de interpretar las tendencias de los ratios de explotación:

  • Ratio de explotación constante: Un coeficiente de explotación constante indica que la eficiencia de una empresa se mantiene igual. Esto podría indicar que la empresa ha tenido un tamaño y unas ventas constantes, o podría significar que los gastos generales de la empresa crecen o disminuyen al mismo ritmo que sus ventas.
  • Aumentar el ratio de explotación: Un ratio de explotación creciente sugiere que la empresa está siendo menos eficiente. Esto puede deberse a que las ventas son menores pero los costes de explotación son constantes, o puede ocurrir cuando los costes de explotación de la empresa aumentan sin que aumenten las ventas.
  • Disminución del coeficiente de explotación: Un ratio de explotación decreciente suele percibirse como un signo positivo, ya que puede indicar una mayor eficiencia. El coeficiente de explotación de una empresa puede disminuir si las ventas aumentan sin mayores gastos generales, o si la empresa racionaliza y minimiza sus gastos generales y mantiene el mismo número de ventas.

Relacionado: Crecimiento de la cuenta de resultados frente a crecimiento de la cuenta de resultados: ¿Cuál es la diferencia?

Ejemplos de uso del ratio operativo

Los profesionales financieros o los ejecutivos pueden utilizar el ratio de explotación para analizar los negocios de diversas maneras. He aquí algunos ejemplos de cómo se puede utilizar el ratio de explotación:

Comparación con el sector

El ratio de explotación puede ser especialmente útil para comparar empresas del mismo sector, ya que es probable que sus costes de explotación por venta sean similares.

Ejemplo: La empresa ferroviaria American Tracks mantiene su propia infraestructura de vías, además de sus trenes y contenedores de carga, mientras que la empresa de camiones Interstate Freight sólo tiene que pagar el mantenimiento de sus camiones, no de las carreteras por las que circulan. Los asesores financieros de American Tracks comparan estos dos ratios de explotación para hacerse una idea de la eficiencia con la que ambos sectores afrontan un acontecimiento económico, pero no utilizan esta información para una comparación detallada debido a esta diferencia de gastos de explotación.

Investigación de inversiones

Los ratios de funcionamiento pueden ser útiles a la hora de decidir si invertir en una empresa que cotiza en bolsa, ya que pueden demostrar el rendimiento a lo largo del tiempo.

Ejemplo: Un inversor que está considerando las acciones de la empresa tecnológica UnleavenedX decide calcular el ratio de explotación de los dos últimos años de la empresa a partir de los documentos financieros disponibles públicamente. Ve que el coeficiente de explotación es relativamente estable, pero disminuye gradualmente, lo que sugiere que esta empresa está mejorando gradualmente su eficiencia operativa. El inversor puede añadir esta información a otros análisis financieros para decidir si invierte o no.

Análisis de las diferentes estrategias financieras

Investigar las diferencias en los ratios de funcionamiento entre empresas puede ayudar a los profesionales financieros a entender las estrategias financieras que hay detrás.

Ejemplo: Las dos empresas de electrodomésticos, Oven Haven y MicrowaveFluent, fabrican productos similares dirigidos al mismo grupo demográfico y tienen una cuota de mercado similar. Una analista de inversiones observa una irregularidad entre las acciones de las dos empresas, por lo que investiga sus registros públicos y descubre que MicrowaveFluent tiene un ratio de explotación de 0,85 en los últimos dos años, mientras que Oven Haven tiene un ratio de explotación de 0,7.

Esta diferencia entre dos empresas que, por lo demás, son similares, resulta interesante para la analista de inversiones, por lo que lee más a fondo los registros financieros y descubre que Oven Haven ha estado operando lo menos posible con el fin de utilizar más ingresos para pagar la deuda de la empresa. Esta información le resulta útil para decidir dónde invertir.