Entender el funcionamiento de las finanzas de una empresa puede ser difícil, pero un análisis adecuado puede guiar a las partes interesadas y a los inversores a tomar decisiones informadas. Todas las empresas facilitan estados financieros para hacer un seguimiento de sus resultados financieros a lo largo de un periodo determinado. Estos estados financieros incluyen una cuenta de resultados, que enumera las principales métricas de ingresos y permite a los analistas hacer inferencias sobre las partidas de la empresa, como la «línea superior» y la «línea inferior».
En este artículo, definimos la línea superior y la línea inferior, exploramos las diferencias entre su crecimiento y proporcionamos un ejemplo de cómo calcularlas.
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¿Qué es la línea superior?
Los ingresos brutos o las ventas de una empresa se registran en la línea superior de una cuenta de resultados. Esta línea indica la cantidad de dinero que la empresa ha ganado durante un periodo concreto de funcionamiento. Por ejemplo, si trabajas en una librería, la cantidad de dinero que tu empresa ganó por la venta de libros y otros artículos se registraría en la línea superior.
En una cuenta de resultados, la información se divide en secciones, con la sección superior dedicada a describir las ventas y los ingresos. La primera línea se denomina «ingresos totales», de donde procede el apodo de «línea superior». Las empresas suelen tener como objetivo hacer crecer su línea superior. Cuando una línea superior crece, suele significar que las ventas de una empresa han aumentado, lo que puede acabar con un aumento de los beneficios si no lo anulan con reducciones, costes y gastos.
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¿Cuál es el resultado final?
La línea inferior de una cuenta de resultados se refiere a los ingresos netos de una empresa, a veces denominados «ganancias netas» o «beneficios netos». Estos costes incluyen el coste de las mercancías vendidas, los costes laborales, los costes generales y administrativos, los costes de depreciación, los intereses y los impuestos, entre otros.
Los ingresos netos suelen ser la última cifra que aparece en una cuenta de resultados, que es de donde procede el apodo de la línea de fondo. El objetivo de las empresas suele ser aumentar su cuenta de resultados, ya que esto puede indicar su eficiencia en diversas áreas, como las ventas, las operaciones y la reducción de gastos.
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Diferencias entre el crecimiento de la línea superior y la línea inferior
Tanto la línea superior como la inferior son cifras útiles para calcular el éxito financiero de un negocio, pero es importante recordar que su crecimiento respectivo no siempre es correlativo. Esto significa que cuando una línea superior crece, no significa necesariamente que la línea inferior también lo hará.
Esto se debe a que una línea superior se refiere simplemente a las ventas o ingresos totales de una empresa, sin tener en cuenta los costes y los gastos. Por lo tanto, las cifras de la línea superior sólo pueden ayudar a los analistas a entender lo buena que es una empresa en la generación de ventas. Sin embargo, el resultado final tiene en cuenta los diferentes costes y gastos y puede ofrecer a los analistas una imagen más completa de la eficiencia operativa de una empresa durante un periodo concreto. Las empresas más rentables experimentan un crecimiento simultáneo de la línea superior y de la línea inferior.
Crecimiento de los ingresos
Cuando una empresa hace crecer su línea superior, a menudo está experimentando un aumento en los ingresos generados por las ventas o las operaciones comerciales principales. Las empresas pueden orientar su crecimiento de la línea superior a través de estrategias como la maximización de las campañas de marketing, la introducción de nuevas líneas de productos, el aumento de los precios o la orientación a determinados consumidores a través de iniciativas de ventas. La línea superior también puede experimentar un crecimiento si una empresa adquiere otro negocio, lo que puede dar lugar a una mayor cuota de mercado.
El aumento de los beneficios de una empresa puede ayudar a que crezcan también los beneficios, pero no siempre es así. El crecimiento de los resultados depende de una serie de factores ajenos a las ventas. Además, una empresa puede aumentar sus ingresos y disminuir sus resultados, ya que no todas las ventas son rentables; un aumento de las ventas puede corresponder a un aumento abrumador de otros gastos. También es importante tener en cuenta que las cifras de crecimiento de la línea superior no incluyen los ingresos que las empresas generan a partir de operaciones comerciales no esenciales, como los ingresos por intereses o las ganancias de activos.
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3. Crecimiento de la línea de fondo
Muchas empresas tienen como objetivo aumentar sus resultados, ya que esto significa que pueden aumentar sus beneficios reales, incluso después de tener en cuenta factores como los costes y los gastos. Las empresas pueden aumentar sus resultados reduciendo sustancialmente sus gastos, por ejemplo, utilizando métodos de funcionamiento más rentables, como la obtención de materiales menos costosos para la producción de productos o la utilización de instalaciones menos costosas. También pueden aumentar la cuenta de resultados aprovechando las ventajas fiscales aplicables.
A diferencia de la línea superior, otros ingresos, como los ingresos por inversiones pasivas, los ingresos por intereses o las ganancias de activos, pueden aumentar también la línea inferior de una empresa. Esto significa que una empresa puede hacer crecer su línea inferior sin hacer crecer su línea superior. Por lo tanto, el crecimiento de la línea de fondo no depende del crecimiento de la línea superior. Por ejemplo, si su empresa genera la misma cantidad de ingresos por ventas cada año—lo que significa que su línea superior es estable—todavía puede aumentar su línea de fondo, o beneficio global, mediante la disminución de sus costes y gastos.
Las líneas de fondo, como las de arriba, también pueden disminuir. Sin embargo, incluso en ese caso, una disminución del beneficio neto no depende de una disminución de las ventas. Una línea de fondo puede sufrir una disminución por cambios no relacionados con los ingresos, como un aumento de los gastos.
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Ejemplo de cálculo de las líneas inferior y superior
Cuando intente comprender la diferencia entre la línea superior y la inferior de su cuenta de resultados, puede utilizar la siguiente fórmula:
Ingresos netos = (ventas brutas – gastos totales) + otros ingresos
En este caso, las ventas brutas son la línea superior, y los ingresos netos son la línea inferior. Aunque la mayoría de las cuentas de resultados son un poco más complicadas que la fórmula anterior—con muchos costes y fuentes de ingresos operativos no básicos que hay que tener en cuenta—esta idea básica puede ayudar a las partes interesadas y a los inversores a analizar el éxito financiero de una empresa—. Mucha gente asume que el crecimiento de la línea superior indica con precisión el valor financiero de una empresa, pero en realidad, el éxito de una empresa depende mucho más del crecimiento de la línea inferior.
Ejemplo: Si trabajas en una empresa de software que ha generado unos ingresos totales por ventas de 300 millones de dólares, esa sería tu línea superior. Para encontrar su línea inferior, tiene que deducir los costes y gastos de sus ingresos totales. Por lo tanto, si sus costes operativos ascienden a 270 millones de dólares, incluyendo factores como la mano de obra, los materiales, las instalaciones, los intereses y los impuestos, y no genera ingresos de fuentes ajenas a sus operaciones principales, su línea de fondo ascendería a 30 millones de dólares de ingresos netos.
En este ejemplo, para aumentar su cuenta de resultados, puede querer disminuir la cantidad que gasta en gastos, aumentar la cantidad de ingresos por ventas que genera su empresa, aumentar la cantidad de ingresos obtenidos a través de operaciones no esenciales o todo lo anterior. Por ejemplo, si aumenta sus ingresos totales por ventas a 370 millones de dólares y disminuye sus gastos de explotación a 210 millones de dólares, y luego aumenta los ingresos de las operaciones no esenciales en 20 millones de dólares, sus ingresos netos (o el resultado final) serían de 180 millones de dólares.
Otros tipos de partidas
Como ya se ha dicho, las cuentas de resultados son más complejas que la línea superior y la línea inferior— incluyen una variedad de otras partidas que hay que tener en cuenta para entender la situación financiera de una empresa. A continuación se presentan otras partidas incluidas en las cuentas de resultados que es importante conocer cuando se habla de beneficios:
Beneficios antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización
Esta partida indica la cantidad de ingresos que ha generado una empresa después de tener en cuenta la mayoría de las deducciones, al margen de los gastos de intereses, impuestos, depreciación y amortización. Todos estos gastos, al igual que otras deducciones, deben pagarse con los ingresos que obtiene una empresa.
Beneficio bruto
Situado en la sección de ingresos, el beneficio bruto es una partida que indica la cantidad de ingresos por ventas generados con el coste de los bienes vendidos (o coste de los ingresos) deducido. Esta cifra se utiliza posteriormente para calcular otras cifras, como el resultado final.
Beneficios o pérdidas de explotación
Esta partida, situada en la sección de gastos de explotación, indica la cantidad de dinero generada o perdida después de realizar las deducciones de explotación. Esta cifra refleja los beneficios de la empresa antes de impuestos y se calcula restando los costes de explotación del beneficio bruto.
Total de otros ingresos
Como se ha mencionado anteriormente, no todos los ingresos que obtiene una empresa son a través de operaciones básicas como las ventas. Las empresas pueden obtener ingresos a través de los intereses o las ganancias de los activos, y esta partida refleja la cantidad total de ingresos obtenidos a través de operaciones no básicas.